Sur l’échelle de Richter des crises qui ont secoué la finance et l’économie depuis un siècle, celle de 2008-2009 n’est guère surpassée que par celle de 1929. En deux trimestres, fin 2008 et Début 2009, la production industrielle des trente pays de l’OCDE est retombée à celle de 1996. Dans ces mêmes pays, 15 millions de personnes ont perdu leur emploi entre début
2008 et fin 2009. Au niveau mondial, la production a été négative (la croissance) en 2009 pour la première fois depuis la seconde guerre mondiale.
Exceptionnelle, cette crise l’est à plus d’un titre. D’abord parce qu’elle touche le coeur du système, les banques, qui fournissent à l’économie son oxygène, le crédit ; ensuite, parce qu’elle affecte simultanément toutes les régions du monde. Retour sur les multiples canaux qui ont transformé une secousse financière en une récession mondiale.[…] Tous les secteurs qui dépendent du crédit souffrent. Et, en premier lieu le secteur immobilier. La soudaine prudence des banques en matière de crédit entrave les achats immobiliers des ménages, ce qui enclenche ou amplifie la baisse des prix. (Document 28 a).
[…] L’éclatement de la bulle immobilière n’a pas seulement sinistré le secteur de la construction, il a aussi amputé la richesse des ménages. […]La source de crédit étant tarie, leur patrimoine immobilier mais également leurs plans de retraite par capitalisation *, leur emploi étant parfois menacé, les ménages américains ont réappris à se serrer la ceinture.
Bridant ainsi la consommation, principale source de la croissance.
(Document28b).
Taux de croissance sur un an des prêts au secteur privé en %
0
–2
2007
LA PANNE DU CRÉDIT
2
4
6
8 10,7
12,1
10
12
14
2008
Zone euro
États-Unis
2009
A
Richesse des ménages américains, en % de leur revenu disponible 50
150
1960