Epargne et Investissement

« L’expansion se caractérise par un excès de l’investissement sur l’épargne et la récession se caractérise par un excès de l’épargne sur l’investissement » Keynes, 1931.

L’épargne est la part du revenu non consommé immédiatement ou l’excès de revenu sur ce qui est dépensé pour la consommation. Il y a l‘épargne des ménages, des entreprises et des A.P.U..
L’investissement permet de créer ou d’acheter des biens de production. Il peut être matériel, c’est par exemple, l’achat de nouvelles machines de production. Il peut être aussi immatériel, comme dans les services. Il correspond donc à l’accroissement de l’équipement en capital dans le but de produire d’avantage dans le futur.

Deux grands courants de la théorie économique ont analysé les relations entre l’épargne et l’investissement. Tout d’abord les classiques et néoclassiques estiment que l’épargne doit être préalable à l’investissement.
Au contraire Keynes pense que l’épargne peut être nuisible à l’économie et que c’est l’investissement qui détermine l’épargne.

Quel est le sens de la causalité entre Epargne et Investissement ?

I. L’épargne, un préalable à l’investissement

A. Débat théorique

En macroéconomie classique, la croissance de la production dépend d'abord et avant tout de l'investissement, qui à son tour dépend du taux d'épargne.
Dans ce cas, l'interaction entre la demande et l'offre de fonds prêtables détermine le niveau d'investissement. La demande de fonds prêtables ou la demande d'investissement est une fonction négative du taux d'intérêt réel. L'offre de fonds prêtables ou l'épargne est une fonction positive du taux d'intérêt réel. En conséquence, un déplacement vers la droite de la fonction de demande d'investissement se traduira par une hausse des taux d'investissement et une augmentation du niveau d'équilibre de l`investissement et de l'épargne, dont l'ampleur dépend de la sensibilité des taux d'intérêts de l'épargne. Toutefois, l'investissement peut aussi