Mémoire de recherche appliquée

Année universitaire : 2012-2013

La transmission de l’entreprise familiale via le Family Buy Out

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Tables des matières
Remerciements………………………………………………………………………………....3 Résumé en Français……………………………………………………………………………7 Résumé en anglais……………………………………………………………………………...8 Introduction…………………………………………………………………………………….9 Partie 1 : Le family Buy out comme solution pour transmettre une entreprise familiale11 I. L’entreprise familiale et sa transmission……………………………………………..11 a. Définition……………………………………………………………………..11 i. L’entreprise familiale…………………………………………………11 ii. La transmission familiale……………………………………………..12 iii. Le Family Buy Out……………………………………………………13 b. Les avantages du Family Buy Out…………………………………………….13 i. Une alternative aux transmissions classiques…………………...…….13 1. Un défaut de candidats à la reprise……………………………13 2. La transmission familiale à un descendant……………………14 ii. Le rôle des entreprises familiales……………………………………...15 iii. Préparer la transmission……………………………………………….16 c. L’encadrement légal de la donation…………………………………………...17 i. La donation ordinaire………………………………………………….17 ii. La donation-partage…………………………………………………...19 iii. La fiscalité……………………………………………………………..20 iv. L’apport-cession……………………………………………………….21 v. La donation avant cession……………………………………………...22 Le family Buy Out : la conjonction de plusieurs transmissions………………………..23 a. Le family Buy Out : un leverage Buy Out familial…………………………….23 i. Le mécanisme du Leverage Buy Out (LBO)………………...…………23 1. Le montage en LBO …...………………………………………23 2. L’ossature du Family Buy Out (FBO)………………………….25 ii. Les fondements du Family Buy Out……………………………………26 1. Le processus des opérations……………………………………26 2. Le paiement de la soulte………………………………………..27 iii. Création d’une holding par l’héritier repreneur………………………...28 iv. Les lois de finances sur les cessions de titres…………………………..28 1. Les conditions de l’abattement des Plus-values lors d’un départ à la