MAE – DU Entrepreneuriat et Innovation INGENIERIE FINANCIERE
Exercice 1 - Modélisation financière et évaluation financière
La société XAM est créée par essaimage le 1 janvier de l’année 1. Son créateur dispose d’un brevet sur une technologie nouvelle qui a été mise au point dans le groupe électronique dont il est issu. Cette technologie a été développée initialement pour l’industrie de l’armement, et il souhaite la développer pour des applications mixtes, notamment dans le domaine de l’instrumentation et de l’analyse médicale. Pour se lancer dans ce projet, le créateur dispose de plusieurs atouts : Un engagement de commande de la part de son groupe d’origine, dégressif sur trois ans, qui lui permet d’assurer une bonne part de son chiffre d’affaires au démarrage. En outre, cette première référence industrielle aura un impact favorable auprès des autres clients potentiels de la jeune entreprise. La possibilité d’obtenir une participation au capital de la part de son groupe d’origine, pour un montant de 1500 K€. Un contact privilégié auprès d’une banque régionale, qui, étant donnés la crédibilité du projet et l’appui du groupe, est prête à lui accorder er un prêt à moyen terme de 3000 K€. Pour un emprunt souscrit au 1 janvier de l’année 1, les échéances de la dette seraient les suivantes : en K€ Remboursement Charges financières Année 1 0 300 Année 2 0 300 Année 3 2000 300 Année 4 1000 100 er -

Les conseils de son groupe en matière d’étude de marché et de montage de projet. Une mise en contact avec des fonds d’amorçage. Dans ce cas, le maximum du financement accessible est égal à 4500 K€. La possibilité de bénéficier d’une aide remboursable pour un montant maximum de 600 K€, avec un différé de remboursement de 2 ans puis un remboursement en 3 ans.

Le créateur et ses deux associés, également anciens salariés du groupe, peuvent apporter un capital initial de 2000 K€. Ils vous demandent de bâtir les prévisions financières du projet pour une période de 4 ans.