Echanges extérieurs
Maroc : Le déficit du compte courant double et dépasse 8% du PIB

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A lui seul, le déficit du commerce extérieur dépasse les recettes totales des exportations. Les matières premières ont fait exploser les importations : facture énergétique en hausse de 32.7%, + 48.3% pour le blé et +46% pour le sucre. Un mélange de satisfaction et d’inquiétude : c’est ainsi que l’on peut qualifier la situation globale des échanges extérieurs du Maroc en 2011. Satisfaction, parce que malgré la déprime des marchés destinataires des exportations marocaines, celles-ci ont tout de même progressé de 13,1%, à 169,2 milliards de DH. Inquiétude en même temps, car le déficit global du commerce extérieur a tout simplement dépassé les recettes des exportations, en s’établissant à 185,5 milliards de DH, soit une augmentation de 25,2% par rapport à 2010. En cause, l’accroissement des importations à un rythme plus élevé (+19,1%, à 355 milliards de DH) que les exportations. Ce faisant, le taux de couverture des importations par les exportations, déjà faible, a encore perdu 2,2 points, en revenant de 50,2% en 2010 à 48% en 2011.
Les implications d’un tel niveau de déficit sont très lourdes : même si les chiffres concernant le compte courant et la balance des paiements, pour le quatrième trimestre, ne seront connus qu’à la fin du mois de mars, on peut tenir pour certain que ce compte sera lourdement déficitaire, entraînant ainsi un déficit de la balance des paiements et donc, encore une fois, une ponction substantielle sur les réserves de changes.

La balance des paiements dégagerait un déficit pour la quatrième année consécutive

Déjà à fin septembre, le compte des transactions courantes avait accusé un déficit de 42,3 milliards de DH. Avec l’état des statistiques sur les échanges extérieurs, maintenant disponibles pour l’ensemble de l’année, il est clair que l’on s’achemine vers une cinquième année consécutive de déficit du compte courant et une quatrième pour la