Fusions-acquisitions

22125 mots 89 pages

EPFC Avenue Charles Thielemans, 2 1150 BRUXELLES

Bachelorat en Comptabilité Option Gestion

MEMOIRE Fusions-Acquisitions –
Concepts généraux et traitement comptable Application pratique à l'acquisition de Rhodia par Solvay

Margarita Zhuldybina

Année scolaire 2011 – 2012

Fusions-Acquisitions – Concepts généraux et traitement comptable

TABLE DES MATIERES

REMERCIEMENTS............................................................................................................. 4 INTRODUCTION................................................................................................................. 5 UN MOT SUR L'UTILISATION DES SOURCES ................................................................ 6 PARTIE I – CONCEPTS GENERAUX ................................................................................ 7 1. DEFINITION D’UNE FUSION-ACQUISITION................................................................. 8
1.1. Y a-t-il une définition officielle du terme « Fusion-Acquisition » ? ..................................................... 8 1.2. « Fusion-Acquisition », une simplification de langage ........................................................................ 9 1.3. Formes juridiques des fusions-acquisitions ....................................................................................... 10

2. LES FUSIONS-ACQUISITIONS, UN MODE DE CROISSANCE PARTICULIER......... 12
2.1. Les différents modes de croissance .................................................................................................... 12 2.2. Classification des fusions-acquisitions ............................................................................................... 13 2.3. Facteurs externes favorisant les fusions-acquisitions ...................................................................... 14 2.4. Effets espérés des opérations de fusions-acquisitions ..................................................................... 15

3. LE

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eitieprife4CHAPITRE I : Présentation des fusions-acquisitions f SECTION 1 : Définitions et instruments des fusions-acquisitionsSECTION 2 : Les types des fusions-acquisitionsSECTION 3 : fusions-acquisitions : dates et chiffres clés CHAPITRE II : Les causes et les étapes préalables aux fusions-acquisitionsSECTION 1 : Les motivations des fusions-acquisitions SECTION 2 : Les étapes préalables aux fusions-acquisitions CHAPITRE IH : Les conséquences et les freins des fusions-acquisitions SECTION 1 : Les conséquences des fusions-acquisitionsSECTION 2 : Freins et échecs des fusions-acquisitions • Deuaieme nantie ied dadioit4 aegaiditeeee deeedehe doécijecité et Ceidieet44.04 ae44etie CHAPITRE….

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Les investissements réalisés B) Financier d. Evolution des activités en chiffre d’affaires : e. Structure financière : Introduction Depuis les années 90, il ne se passe pas un jours sans qu’un fusion acquisition face apparition. Les fusions sont de plus en plus nombreuses, elles se forment dans des laps de temps de plus en plus court et dans des domaines de plus en plus diverses tels que l’High Tech, la banque, l’assurance, le pétrole, l’énergie…. La fusion acquisition, appelé aussi Fusac consiste à un rachat d’une entreprise par un acteur économique, le plus souvent une autres entreprise.….

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FUSIONS INTERENTREPRISES : Les motivations qui poussent les entreprises à fusionner sont particulières à chaque cas précis. Il est aussi légitime de mener une fusion dans un but d'éliminer un concurrent que dans le but de s'octroyer de nouveaux moyens ou de nouveaux talents afin d'aborder de nouveaux marchés ou clientèles. Mais fusionner deux entreprises consomme des ressources. Une telle opération coûte de l'argent, perturbe le personnel et dérange la clientèle.….

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Partie 2 Montages des opérations de MA La prise de controle permet la concentration des E. Elle peut s'effectuer sous forme: -de fusions -d'offres pub L'OPA et l'OPE st des modalités de fusion/acquisit° pr les soc cotées PLAN Acquisit° par achat d'actifs ac par achat/ échange d'actions Ac par achat d'actifs Déf les fus° st des opérat° par lesquelles 2 soc se réunissemnt pr n'en former qu'1 seule: -soit par créat° d'1 soc nouvelle soc Z: actif X+Y, passif X+Y, disparit° de X et Y -soit par absorption de l'1 par l'autre (plus fréquent) Soc X (disparit° de Y) 2)Rq 1: OP (offre pub, inclure OPA et OPE) et fus° OPE/OPA: les 2 soc continuent a exister ap l'opérat° Fus°: 1 seule soc demeure, l'absorbante Rq 2: la filialisat° (spin-off) -Scission d'1 soc mère qui se sépare d'1 filiale -Créat° d'1 soc distincte pr le dvp d'1 acté dt la mère souhaite se dégager -les 2 entités resteng détenues par les meme acr.….

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MEMOIRE fusion acquisition , les effetes de fusion acquisition au niveau des ressources humaines , typologies , motivation , et les etapes I.1- Les types de fusions I.1.1- La taille des entreprises I.1.2- Le niveau d'activité des entreprises I.2- Les motivations des fusions I.2.1- Les déterminants stratégiques I.2.2- Les déterminants financiers : Section 2 : Processus des opérations de F & A II.1- Formulation de la stratégie de l'acquéreur II.2- Définition des critères d'acquisition II.3- Analyse des cibles potentielles II.4- Evaluation financière des cibles sélectionnées II.5- Négociation du prix d'acquisition….

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