Gestion du risque de change

2107 mots 9 pages

Gestion opérationnelle et couverture des risques de change
Stéphane Tosseri Conseil aux Trésoreries d‘Entreprise

Genève, vendredi 27 Janvier 2012

Sommaire

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1. Différents types de risque de change pour l‘entreprise 2. Quelle est l‘importance du risque ? Identification et quantification du risque de change 3. Faut-il couvrir le risque ou non ? En quelle proportion ?

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4. Quelles sont les techniques de couverture du risque ?
5. Conclusions dans le contexte monétaire et économique actuel

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27. Janvier 2012

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Gestion opérationnelle et couverture des risques de change

1. Différents types de risque de change
Risque économique
Exposition économique
Activité économique de l’entreprise impactée par des fluctuations monétaires modifiant le contexte structurel et la compétitivité - Valeur des flux financiers et des profits de l’entreprise impactés par les fluctuations - Dépend des caractéristiques spécifiques de la société et du secteur industriel Risque: opérations affectées par des modifications monétaires macroéconomiques Décision de la direction sur les processus de production et de commercialisation

Risque transactionnel
Exposition prévisionnelle
Transactions futures et horsbilan libellées en devise

Risque translationnel
Exposition comptable
Conversion des positions du bilan de filiales étrangères et des profits des filiales en devise locale Utilisation de la devise locale de la filiale et non de la devise fonctionnelle du groupe - Mesure l’impact des variations des taux de change comptables sur les résultats financiers de l’entreprise
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Exposition bilantielle
Transactions comptabilisées au bilan dans une autre devise que la devise fonctionnelle Créances, factures sur comptes client - Dettes, facture sur comptes fournisseur - Placement financier ou prêt en devise - Emprunt contracté en devise
-

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- Contrat d’achat en devise - Contrat de vente en devise - Offre de prix en devise

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