juste valeurl’évaluation à la juste valeur est-elle pertinente ? les « nombres comptables » reposant sur la juste valeur donnent-ils une meilleure estimation de la valeur de l’entreprise et du risque d’activité ? Quel est leur contenu informatif pour les utilisateurs ? Quelle est l’utilité de l’information en juste valeur pour la prise de décision ?

1 Norme IAS 32 (1995), Instruments financiers : Informations à fournir et présentation. De son côté, la norme SFAS 107 (1991), Disclosures about Fair Value of Financial Instruments donne la définition suivante : « la juste valeur est le montant contre lequel un actif peut être échangé dans le cadre d'une transaction courante entre deux parties volontaires, en dehors de tout contexte de vente ou de liquidation forcées ».
2 La valeur de marché est le « prix que pourrait obtenir le vendeur (ou qu’accepterait de verser l’acquéreur) … sur un marché actif ».
Afin d’apporter des éléments de réponses à ces questions, nous commencerons par examiner les fondements et les limites du modèle comptable traditionnel ; nous analyserons ensuite les déterminants et le processus d’émergence de la juste valeur au regard du rôle assigné aux états financiers et des besoins des utilisateurs ; nous présenterons enfin une synthèse des travaux empiriques relatifs à l’évaluation de l’utilité de l’information comptable en juste valeur.

LE MODÈLE COMPTABLE TRADITIONNEL : FONDEMENTS, LIMITES ET ALTERNATIVES

La représentation comptable de l’entreprise : une construction fondée sur une certaine conception de la valeur

La représentation comptable de l’entreprise est une construction contingente qui, dans un contexte historique et économique donné, repose sur des principes conventionnels généralement admis, dont l’ensemble spécifie un modèle. Ce modèle de représentation fonde sa légitimité dans sa capacité à