Le risque pays : approche conceptuelle et approche pratique par Stéphanie Gautrieaud
ATER – Centre d'Economie du Développement – Université Montesquieu Bordeaux IV

Résumé :
Déjà évoqué dans les années 1970 par des économistes américains tels que Sargen, le concept de risque pays est revenu au devant de la scène économique suite aux crises financières des années 1990. La notion de risque pays n'est pas nouvelle dans la mesure où elle est inhérente aux échanges financiers entre deux entités économiques de pays différents. Le risque pays se manifeste dès lors que le remboursement normal de la créance étrangère est contrarié du fait des conditions économiques, politiques, sociales et financières sévissant dans le pays du débiteur. Cependant, comme aucune théorie du risque pays n'existe réellement, il nous est apparu nécessaire de mettre en relief l'ensemble des dimensions inhérent à ce concept. Pour ce faire, il est opportun de dégager les diverses composantes, classées selon trois angles d'approche complémentaires. Le type de crise fait référence à la nature de l'entité qui subit le risque pays avec la détermination du risque bancaire, du risque financier et industriel et, enfin, du risque commercial. La seconde approche s'intéresse à la nature du risque, c'est-à-dire aux caractéristiques de l'entité débitrice. Il s'agit là du risque souverain, du risque de non-transfert et du risque systémique. Enfin, le troisième angle d'analyse s'attache au type de crise, à l'origine des faits générateurs de crise et ce, grâce à la mise en exergue du risque politique et du risque économico-financier.

Abstract : approach.

Country

risk

:

conceptual

approach

and

empirical

Already evoked in the years 1970 by American economists such as Sargen, the concept of country risk returned to the front of the economic scene following the financial crises of the years 1990. The concept of country risk is not new insofar as it is inherent in the swaps between