Cours de financements complexes

La crise financière

Origine de la crise financière: crise des subprimes

■ La crise des subprimes (en anglais : 'subprime mortgage crisis') = crise qui touche le secteur des prêts hypothécaires américains et qui a participé au déclenchement de la crise financière de 2007-2009, et notamment de la crise financière de 2008

■ Déclenchée au deuxième semestre 2006 avec le krach des prêts immobiliers (hypothécaires) à risque aux États-Unis (les subprimes), que les emprunteurs, souvent de conditions modestes, n'étaient plus capables de rembourser

■ Révélée en février 2007 par l'annonce d'importantes provisions passées par la banque HSBC, elle s'est transformée en crise ouverte lorsque les adjudications périodiques n'ont pas trouvé preneurs en juillet 2007

■ Première chute des marchés boursiers à l'été 2007

■ Trouble localisé dans le marché interbancaire qui permet le refinancement des banques

■ méfiance dans la liquidité des "collatéraux" et incertitude sur la localisation des titres contaminés => blocage des relations interbancaires et mise en difficulté de nombre de banques à travers le monde

■ Les autorités ont d'abord cru à une crise de liquidité bancaire et les banques centrales n'ont cessé d’injecter massivement des liquidités dans le marché interbancaire

■ À partir de l'été 2007, dépréciations massives passées pour un total de 500 milliards de dollars américains, faisant chuter d'autant les capitaux propres des banques => augmentations de capital de 300 milliards de dollars de la mi-2007 à la mi-2008

Causes de la crise

■ Federal Reserve Bank qui a pratiqué entre 2003 et 2004 des taux directeurs très faibles, suivi d'un réhaussement brutal de ces taux

– But : é́viter la récession aux États-Unis suite à l'éclatement de la bulle internet à partir de mars 2000 et aux attentats du 11 septembre 2001

– 2001: Alan Greenspan abaisse 11