Plan

Introduction

I. L'EVOLUTION DE LA POLITIQUE DE CHANGE

1)- La stabilité de la politique de change

a)- politique de change dans le PAS

b)- L’ampleur de la dépréciation

c)- La justification et les objectifs

d)- Les résultats

2)- La politique de change après le PAS

a)- la nécessité de la politique des changes

b)- Pourquoi la nécessité?

c)- La mondialisation/régionalisation

d)- Le désordre monétaire et financier international

e)- Les éléments du choix

II- LES GRANDS INSTRUMENTS DE LA POLITIQUE DES CHANGES

1) Les interventions sur le marché des changes

2) La politique de taux d'intérêt

3) La réglementation des changes

Conclusion

Introduction

Le Maroc faisait partie de la zone franche au moment de son indépendance. Ce qui veut dire qu'il n'avait pas la liberté de sa politique de change; ni d'ailleurs de celle de ses échanges extérieurs qui étaient soumis au régime de la "porte ouverte". Il a recouvré les deux libertés dans les années qui suivirent.

En ce qui concerne la politique de change, qui est le sujet de cette communication, la parité Franc marocain - Franc français a été rompue dés la fin de 1958, un Institut national d'émission (Banque Al Maghreb) a été crée l'année suivante. Il a émis une nouvelle monnaie: le Dirham, en octobre 1959. Un contrôle des changes a été institué vis-à-vis de tous les pays -y copris ceux de la zone franc. Tout ceci équivaut à une sortie de fait de cette zone.

L'objet de cette présentation est en premier lieu d'examiner la politique de change du Maroc, particulièrement au cours des deux dernières décennies. Il est en second lieu de présenter quelques politiques de change possibles dans le nouveau contexte international.

I. L'EVOLUTION DE LA POLITIQUE DE CHANGE

La politique de change a été très peu utilisée au Maroc, à l'exception de la décennie de