b. Le système de l’étalon de change or (ou système de l’étalon devise or)
Déjà utilisé par quelques pays avant la première guerre mondiale, ce système est notamment appliqué entre les deux guerres à la suite de l’abandon du système de l’étalon-or. Le système de l’étalon de change-or est également retenu lors de la reconstruction du SMI, après la seconde guerre mondiale, dans le cadre des Accords de Bretton Woods.
• Le système de l’étalon de change-or entre les deux guerres
Dans le cadre de ce système, la monnaie des différents pays est convertible, à un taux défini, en une ou plusieurs devises elles mêmes convertibles à un taux fixe contre de l’or. Seul un lien indirect existe donc entre le billet et l’or : le billet n’est pas directement rattaché au métal précieux, il est lié à une devise qui vaut elle même de l’or. Déjà utilisé avant la première guerre mondiale dans certains pays (en Inde, la roupie est rattachée à la Livre Sterling en 1898), ce système est surtout appliqué entre les deux guerres : à la suite de la Conférence de
Gênes en 1922, un certain nombre de pays européens (la France entre 1926 et 1928) rattachent indirectement leur monnaie au métal précieux par l’intermédiaire de la Livre Sterling ou du dollar.
2. Le système de BRETTON WOODS 1944
A la suite de nombreuses crises monétaires de l’entre-deux-guerres, il apparut nécessaire d’assurer une meilleure stabilité économique et monétaire au niveau international. Le nouvel ordre monétaire international instauré lors de la conférence de Bretton Woods en Juillet 1944, présente cinq caractéristiques essentielles :
- La définition d’une parité exprimée en poids d’or ou en dollars par les autorités monétaires de chaque état membre du Fonds Monétaire International (FMI), institution fondamentale du nouvel ordre monétaire.
- L’obligation pour chaque pays de défendre la parité déclarée au FMI : le taux de change ne doit pas s’écarter de la parité retenue de plus de 1% de part et d’autre de celle-ci.