FICHE N° 21 - LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)
(Annule et remplace la fiche de la circulaire 3C-01-250)

1/ Définition de la C.A.F. : La capacité d’autofinancement correspond à l’ensemble des ressources financières générées par les opérations de gestion de l’établissement et dont il pourrait disposer pour couvrir ses besoins financiers. Elle mesure la capacité de ce dernier à financer sur ses propres ressources les besoins liés à son existence, tels que les investissements ou les remboursements de dettes. Elle représente donc l’excédent de ressources internes dégagées par l’activité de l’établissement et peut s’analyser comme une ressource durable. Au-delà de la détermination du résultat (qui correspond à la différence entre les produits et les charges, y compris les charges non décaissables – ex. : dotations aux amortissements, et les produits non encaissables – ex. : reprises sur amortissements), la C.A.F. représente le résultat des opérations susceptibles d'avoir une action sur la trésorerie et mesure les ressources financières générées par l'activité de l'établissement. La C.A.F. se calcule à partir du compte de résultat prévisionnel et fait appel aux notions de charges décaissables et de produits encaissables. Les charges décaissables sont celles qui entraînent des dépenses tandis que les charges non décaissables sont celles qui, dites calculées, n’entraînent pas de frais réels comme les dotations aux amortissements, par exemple ; Suivant la même logique, les produits encaissables génèrent des flux de trésorerie et les produits non encaissables n’en génèrent pas. Il est à noter que les produits de cession d’actifs, bien que constituant des produits « encaissables » imputés en classe 7, sont neutralisés dans le calcul de la CAF. Il s’agit, en effet, d’opérations de « désinvestissement » et non d’opérations liées à l’activité proprement dite de l’établissement. Les produits de cession correspondant à des ressources issues du patrimoine sont assimilés à