Couverture de risque

opérations de changes au comptant II. Les obligations 1. Définition d’une obligation 2. Caractéristiques d’une obligation 3. Quelques obligations particulières 4. Rendement, risque et valorisation d’une obligation III. Les actions 1. Définition d’une action 2. Caractéristiques d’une action 3. Rendement, risque et valorisation d’une action IV. Les contrats à terme et les Swap 1. Définition des contrats à terme 2. Les swaps 3. Détermination de cours à termes V. Les options négociables

Impact de la rémunération des dirigeants sur la prise de risque dans les décisions managériales Agrawal et Mandelker (1987) se sont intéressés à l’examen de la relation entre les détentions d’actions et d’options des dirigeants et les caractéristiques des décisions d’investissement et de financement prises par la firme. Leurs résultats montrent une relation positive entre les détentions d’actions des managers et les décisions d’investissement et de financement des sociétés qu’ils gèrent. Ils

I-Gestion de risques (Risk Management) a) Définition Un risque est défini comme un événement potentiel qui peut affecter le résultat attendu. Il peut constituer une menace pour le projet. Les risques sont identifiés avant le démarrage du projet, pendant la phase Définition, sont enregistrés dans le  Journal de Risques. Le journal des risques doit être mis à jour tout  au long du projet. Il contient la description du risque et la catégorie (Environnemental, Financier, Opérationnel, Organisationnel

de la santé de l’entreprise) La couverture du risque d’impayé (100 % des créances couvertes) L’optimisation de la gestion de la trésorerie (paiement des salaires) Une meilleure évaluation du risque client ( évaluation des clients) Allégements des charges administratives (économie d’échelle, baisse des frais d’assurance, etc..) Souplesse d’utilisation (pas de plafond) 2)Les inconvénients Un coût relativement élevé ( coût important des prestations) Risque de dégradation de la relation client

RISQUES LIES AUX MARCHES INTERNATIONNAUX Assurance proespection. 1.3.1: parrainage bancaire: prospection plus assurance prospection > =on a droit a parrainage bancaire. >> financement a 100% de la prospection. Ds le carde du parainage bancaire, il va y avoir subrogation (transfert de benefices de l’indmenite ) cela permet e reduire le risk de la banque et va faciliter parainage. Accordplus facile, taux plus faible que ds une operation classique. Mecanisme prospection: >> def

l’exercice de leur constatation. Fiscalement, ils sont appréhendés de manière extra-comptable au niveau de l’état de passage de résultat net comptable (RNC) au résultat net fiscal (RNF). 3- Cas de la couverture du risque de change Par risque de change, il y a lieu d’entendre l’ensemble des risques auxquels est exposée une société qui travaille avec le marché étranger, et qui sont attribuables à la variation du cours du change dans le temps. En vue d’obtenir une position de change nulle68, la

appelle risque économique ou commercial. Pour l’exportateur, ce risque réside essentiellement dans la possibilité que l’importateur n’accepte pas la marchandise livrée ou qu’il refuse de la payer après l’avoir réceptionnée. Quant à l’importateur, il court le risque que l’exportateur ne livre pas dans les délais un produit de la qualité convenue. Dans les deux cas, les capitaux engagés, qu’ils proviennent des fonds propres de l’entreprise ou d’une facilité de crédit sont exposés. Le risque commercial

gains et la réduction de ses risques. Dans ce contexte, les entreprises utilisent les Swaps de taux pour deux différentes raisons : ← Utilisation des Swaps de taux d’intérêt pour un besoin de couverture, ← Utilisation des Swaps de taux d’intérêt pour réaliser des opérations de spéculation. • Le besoin de couverture : Le financier d’une entreprise doit choisir entre supporter les risques ou les anticiper et transférer ces risques à son banquier par l’intermédiaire

au factor l'exclusivité de factoring de toutes ses créances. Le factor se charge de l'encaissement des créances. En contrepartie, le factor avance au vendeur le montant des créances cédées moyennant le paiement de commissions. En cas d'impayés, le risque est assuré par le factor qui ne peut se retourner contre le vendeur. 2. Conditions Il faut que la créance soit certaine, les factures d’acomptes sur des prestations à fournir ne sont donc pas admises. Les dossiers sont à compléter auprès

2. Banque centrale = banque de chaque pays. Elles interviennent pour influencer la valeur de la monnaie. Dépréciation = baisse valeur monnaie. Appréciation = hausse valeur d’une monnaie. Compagnies d’assurances, compagnie de couverture du risque de change (définir risque de change : hausse ou la baisse du taux de change, la fluctuation de la hausse ou de la baisse du rendement dû au taux de change) Les entreprises multinationales (consolidation des comptes, ils font affaire en une seule devise)