Efficience du marché financier

manière significative la vitesse de diffusion de l'information et la réactivité des acteurs économiques face à une conjoncture de plus en plus versatile, impliquant ainsi le marché des biens et services et le marché financier. L'hypothèse à la base de la finance moderne est sans doute celle de l'efficience des marchés financiers (S. Laajimi 2004). D'après cette hypothèse les prix reflètent toute l'information disponible, de façon à ce que l'opportunité de gagner un rendement extraordinaire provienne

Efficience informationnelle des marchés financiers Description Extrait / Introduction : L’efficience des marchés boursiers est un thème qui a été abondamment traité dans la littérature financière au cours des 40 dernières années. Cela n’a rien d’étonnant car l’efficience a des implications importantes tant sur le plan macroéconomique qu’au niveau de chaque investisseurs en matière de gestion de portefeuille. Dans la littérature financière, le concept d’efficience des marchés financiers, illustre

´ ECO 6080 : Economie financi` re e L’efficience des march´ s financiers e Steve Ambler ´ D´ partement des sciences economiques e ´ Ecole des sciences de la gestion ` Universit´ du Qu´ bec a Montr´ al e e e c 2010 : Steve Ambler Automne 2010 Table des mati` res e 1 2 3 Introduction L(es) hypoth` se(s) de l’efficience des march´ s financiers e e Tests empiriques de l’hypoth` se d’efficience e 3.1 Tests formels de l’hypoth` se d’efficience . . . . . . . . . . . . e 3.2 Tests de l’hypoth` se faible :

l’efficience des marchés financiers constitue le fondement de la théorie financière moderne, elle est née au début des années 1960 des travaux de Tobin (1958), Markowitz (1959), et Alexander (1961).Toutefois, la paternité de l’hypothèse de l’efficience est attribuée à Fama. En effet, ce dernier a été le premier à la vérifier empiriquement sur le marché boursier américain à travers les 30 valeurs du Dow Jones. La littérature considère l’efficience comme un état vers lequel les marchés financiers

quatre-vingt marquent le début du développement accéléré des marchés financiers et des places boursières internationales, elles mettent aussi en lumière la fragilité du concept d'efficience des marchés financiers, à travers les crises qui les ont traversées. Ce concept exprime que le prix coté reflète fidèlement la réalité économique sous-jacente et permet donc une bonne prise de décision (achat ou vente), en toute connaissance de cause. Le marché est alors "efficient", dans la mesure où, en tant que

EFFICIENCE ET INEFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS INTRODUCTION I . QUELQUES PREUVES DE L INEFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS II . EXPLICATIONS DE CES PERIODES D INEFFICIENCE III. L ALTERNANCE DE PHASES D EFFICIENCE ET D INEFFICIENCE CONCLUSION INTRODUCTION • Les enjeux du débat o Rôle des marchés financiers ▪ Financement de l’économie ▪ Valorisation de l’épargne ▪ Gestion des risques

avant : comment obtenir une rentabilité faible mais certaine ou accepter de prendre un risque donné dans l’espérance d’augmenter la rentabilité. Notes Il existe deux types d’analyses : L’analyse chartiste (technique) : L’analyse fondamentale1 : Marché SecteurEntreprise Chapitre I La théorie moderne du portefeuille constitue une phase clef dans l’histoire des investissements. D’ailleurs, cette théorie a pu modifier la façon par laquelle la plupart des investissements étaient

Les marchés sont-ils efficients ? L’exemple du marché des changes Sommaire Introduction I. L’hypothèse d’efficience du marché des changes au sens de Fama en question I.1 Définition originelle de l’efficience du marché des changes I.2 Les problèmes de cohérence interne de l’hypothèse de Fama I.3 Vers de nouvelles définitions de l’efficience I.3.1 L’hypothèse d’efficience macroéconomique I.3.2 L’hypothèse d’efficience spéculative I.4 Multiplicité des formes d’efficience I.5 Stratégies de tests

 EFFICIENCE ET INEFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS INTRODUCTION I . QUELQUES PREUVES DE L INEFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS II . EXPLICATIONS DE CES PERIODES D INEFFICIENCE III. L ALTERNANCE DE PHASES D EFFICIENCE ET D INEFFICIENCE CONCLUSION INTRODUCTION Les enjeux du débat Rôle des marchés financiers Financement de l’économie Valorisation de l’épargne Gestion des risques Efficience des marchés financiers Définition de

Spécialité Gestion des risques financiers Méthodologie et préparation des travaux d’études COMPORTEMENTS PSYCHOLOGIQUES ET MARCHES FINANCIERS ANNEE 2009-2010 I-Introduction L’hypothèse d’efficience des marchés financiers, formulé la première fois par FAMA (1965-1970) a longtemps joué un rôle important dans la théorie économique et plus précisément dans la théorie financière. Elle stipule que sur les marchés les prix reflètent à tout moment