Intermédiation

Le Financement de l’économie Les circuits de financement de l’économie collectent les capitaux disponibles auprès des agents économiques qui ont une capacité de financement pour les mettre à la disposition des agents qui ont un besoin de financement. Il y a : Les ménages -> Capacité de financement Les entreprises, l’état -> Besoin de financement Il existe 2 types de financements : Le financement Interne Cela revient à utiliser ces propres ressources pour réaliser ces propres

LE MARCHE FINANCIER I- L'organisation du marché financier A- Un marché bicéphale Il existe le marché primaire (le marché du neuf) sur lequel s'échange les valeurs mobilières nouvellement créées. Il existe aussi le marché secondaire (le marché de l'occasion) sur lequel s'échange les valeurs mobilières déjà existantes. Exemple: Nyse Euronext (Une des plus grandes sociétés boursières). Son activité principale est de gérer les échanges de commissions. Son CA annuel et 3400 Mds €. Les sociétés

de ces ressources de lintermédiation bancaire. Ainsi dans un premier temps nous définirons le concept d’intermédiation bancaire, puis dans un second temps nous la place occupée par la marge d’intermédiat dans le revenu des banques. I ) Intermédiation bancaire définition : L’intermédiation bancaire consiste à faire rencontrer les besoins de financement et les apports de ressources. L’intermédiation garantie aux déposants la sécurité du dépôt et à l’emprunteur la mise à disposition du

négociables Titres négociables Intermédiation financière : « les dépôts font les crédits » TCN Intermédiation bancaire : « les crédits font les dépôts » actions obligations Marché monétaire ÉCO. FI. DE FONDS PROPRES ÉCO. FI. D’ENDETTEMENT Intermédiaires Financiers Banques Marché financier Gestion individuelle de portefeuille Gestion collective de portefeuille (« investisseurs institutionnels ») Intermédiation de crédit Intermédiation de marché Finance directe Financement

B- Le financement par les Banques Le financement de l’économie assuré par les agents financiers est appelé : intermédiation financière. L’intermédiation est la fonction de toutes les institutions financières qui établissent un lien entre les capacités de financement de certains agents et les besoins de financement d’autres agents. Ce financement assuré par les institutions financières peut-être monétaire ou non monétaire. - Financement monétaire: les intermédiaires financiers ont le pouvoir

concurrence avec elles. Pas d’intermédiaire c’est donc moins couteux et plus rapide. Pour pallier à ce phénomène les banques ont développé  une nouvelle politique. Elles se sont recentrées sur le segment des particuliers qui a de grands besoins en intermédiation et ne peut sans intermédiaire se financer sur les marchés.   Les prestations de services connexes PSE ont fortement progressé, en particulier avec la perception de commissions sur la vente des contrats d’assurances et de prévoyances. On retrouve

biens et services, les avis concernant les effets de cette « financiarisation » de l'économie sont beaucoup plus partagés. Les tenants de la théorie de la répression finan cière (McKinnon, 1973 ; Shaw, 1973) attendent de la financiarisation une intermédiation accrue entre les épargnants et l'investissement : la hausse des taux d'intérêt augmentera l'épargne et la chassera des place ments improductifs vers des actifs financiers, accroissant ainsi le volume de l'investissement productif. Libéralisation

financière a connu une profonde mutation dans le temps suivant les définitions et les interprétations des théoriciens et des praticiens. En général, les économistes ont repris la terminologie anglo-saxonne, développée par Gurley et Shaw, à savoir « Intermédiation », qui est définit comme le processus d'ajustement des besoins et des capacités de financement par l'intervention d'un agent spécifique, l'intermédiaire financier, dont le rôle consiste à collecter l'épargne des prêteurs ultimes par émission des

 Intermediation financiere :  mise en relation des offreurs et demandeurs de capitaux sur les marchés financiers pour ce qui ne peuvent/veulent pas y accéder. Explication de l’intermediation financieres :  asymetrie d’information Financement monétaire = financement par le credit car donne lieu à une creation monetaire (credit => hausse de la masse monetaire dans l’economie) Globalisation financiere => unité de temps =>unité de lieu (marchés financiers interconnectés) 3D (dereglementation

bancaires que sont les établissements de crédit. Ces derniers ont pour fonction de collecter l'épargne des agents économiques ayant une capacité de financement pour la distribuer aux agents ayant un besoin de financement. Cette activité est appelée intermédiation bancaire. Nous verrons dans un premier temps comment se définit l’activité d’intermédiation bancaire et son rôle dans l’économie puis dans un second temps les risques inhérents à cette activité. PART 1 * L’activité d’intermédiation bancaire