user icon

7505 Chap03

19596 mots 79 pages
Montre plus
Chap 03

22/11/10

12:54

Page 73

73

CHAPITRE

3

L’interprétation des documents financiers et la planification financière

OBJECTIFS
■ Comparer les visions économique et comptable de l’entreprise.
■ Montrer comment l’information comptable peut être utile au décideur financier s’il en use avec précaution.
■ Comprendre l’intérêt de la planification financière, et ses outils.
■ Comprendre pourquoi les entreprises ont un besoin en fonds de roulement
(BFR), et comment l’optimiser pour maximiser la valeur pour l’actionnaire.

PLAN
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.10
3.11

L’utilité des documents financiers
L’analyse des documents financiers
Valeurs de marché et valeurs comptables
Mesure comptable et mesure économique des revenus
Rentabilité boursière et rentabilité financière (ou comptable)
L’analyse par les ratios
La planification financière
Comment bâtir un plan de financement
La croissance et les besoins de financement externes
La gestion du BFR (besoin en fonds de roulement)
Gestion de la liquidité et gestion de trésorerie

RÉSUMÉ
Les documents financiers (ou états financiers) servent à trois objectifs économiques importants :
• Ils fournissent des informations aux actionnaires et créanciers de l’entreprise sur la situation actuelle et les performances passées de la société.

© 2011 Pearson Education France – Finance, 3e éd. – Zvi Bodie, Robert Merton

Chap 03

22/11/10

74

12:54

Page 74

PARTIE I La finance et le système financier

• Ils représentent un moyen facile, pour les actionnaires et les créanciers, de fixer des objectifs de performance et d’imposer des restrictions aux dirigeants de l’entreprise.
• Ils constituent une base pour la planification financière.
Les principaux documents financiers sont le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie. Le compte de résultat donne les résultats de la société sur un exercice, et est constitué selon le modèle « produits moins charges (y compris les amortissements et provisions) égalent

en relation

  • Ratios bce
    1686 mots | 7 pages

    Section finance L’analyse financière permet aux décideurs internes et externes tels les dirigeants, investisseurs et prêteurs dans leur prise de décision. Elle permet d’évaluer une entreprise sur ses performances, sa solvabilité, sa liquidité ou d’autres aspects importants. À l’aide du modèle comptable, l’analyse se fait à partir des chiffres présentés dans les états financiers pour une même période ou à un moment donné. Cela permet de comparer le rendement de l’entreprise par rapport aux années précédentes ainsi qu’aux autres sociétés du même secteur. D’ailleurs, divers ratios financiers sont calculés et interprétés lors de l’analyse.….

    montre plus
  • synthese business game
    365 mots | 2 pages

    Les énergies que l’entreprise utilise, les salaires, les entretiens, les primes, les réparations, la publicité et d’autre sont considéré comme des charges dites externes car elles varient selon les besoins de l’entreprise. On constate que dans le compte de résultat du septembre de l’année N cumulée, nos charges externes atteignent 1 millions d’euros. Notre gestion des charges dites variables est inappropriée.….

    montre plus
  • Iuygiuyl
    5117 mots | 21 pages

    → Partenaires financiers : intéressés par la capacité de remboursement de l'entreprise. Interessés par 3 points : 1) la liquidité : capacité de l'entreprise à faire face à des crédits à court-terme. 2) la solvabilité : sa situation en ce qui concerne les crédits à moyen & à long-terme. 3) la rentabilité : sa capacité à générer des bénéfices. Supports de l'information. → L'analyse financière se focalise avant tout sur les documents de synthèse : le bilan, le compte de résultat, auquel s'ajoute l'annexe.….

    montre plus
  • Marketing
    253 mots | 2 pages

    Quelle est la stratégie suivie ? les objectifs ? 3. Le cahier des charges : 4.6. Quels produits ?….

    montre plus
  • piou
    759 mots | 4 pages

    Vous commencez par vous renseigner sur la signification des termes « sous-traitance » et « donneurs d’ordres ». Vous en déduisez les avantages et les contraintes liés à la gestion des entreprises sous-traitantes. Pour conserver une trace écrite de vos recherches, vous établissez un tableau synthétique des informations recueillies. Puisque désormais le contexte de la sous-traitance vous est familier et que vous avez compris l’importance d’un système de suivi des coûts de revient dans ce type d’entreprises, vous vous attaquez à l’étude comptable. Première étape :….

    montre plus
  • Cas pratique droit des sociétés
    4466 mots | 18 pages

    La société : Monsieur Durand est ingénieur et décide avec sept de ses « anciens » de l’école de monter une société par actions. Cette dernière sera concrétisée suite à des discussions qu’ils menaient entre eux depuis plusieurs semaines à travers la signature d’un protocole le 23 avril 2006. Ils ont donc décidé par celui-ci de créer ensemble une « société par actions Eptronics » dont l’activité serait de produire et commercialiser des circuits intégrés, ainsi que toutes activités industrielles, commerciales et financières s’y rapportant. Il est également prévu la mise en place d’un conseil d’administration constitué de MM.….

    montre plus
  • Etude de cas nespresso
    2374 mots | 10 pages

    Le rôle d’un actionnaire, de par ses apports financiers, cherche à inciter l’entreprise….

    montre plus
  • Klklklkl
    3851 mots | 16 pages

    FINANCIER
 
 
 
 
 
 Section
1
: 
organisation
 I) Notion
générale
 
 La
 bourse
 est
 un
 lieu
 de
 rencontre
 entre
 des
 personnes,
 des
 établissements,
 des
 entreprises
 pour
 se
 procurer
 des
 liquidités. 
 Ils
 veulent
 financer
 leur
 développement. 
 De
 l’autre
coté,….

    montre plus
  • Entrprises marocaines
    12092 mots | 49 pages

    Introduction Il semble que le système financier marocain est un système ouvert, concurrentiel et où coexistence et complémentarité entre la finance directe et celle intermédiée, sont entrain de se dessiner. L’efficacité d'un système de financement peut être appréciée selon trois critères : ❑ Efficience, dans le sens où les prix dégagés prennent en considération toute l'information disponible sur les demandeurs de fonds. A remarquer que cette information peut être publique ou privée et l'aptitude de la banque pour la recueillir fait un de ses point fort par rapport au marché ; ❑ Aptitude à opérer un pilotage macro-économique, en transmettant les impulsions de la politique monétaire ; ❑ Aptitude à jouer un rôle de régulateur macro-économique, en réduisant les fluctuations conjoncturelles. Mais, est ce que l’entreprise marocaine est capable de s’adapter avec le nouveau système financier et en tirer profit ? Enfin, l'engouement, sans précédant, ces derniers temps pour la finance directe rend nécessaire de se poser certaines questions : Quel type de marché boursier serait adapté aux besoins et eu contexte marocain ?….

    montre plus
  • Fgdsgfjgdsf
    44599 mots | 179 pages

    Université Paris Ouest Nanterre La Défense - Cours SEGMI Les Marchés financiers  Partie n°1 : Partie introductive : les pré-requis CHAPITRE N° 1 : Marchés et intermédiaires financiers: concepts de base. CHAPITRE N° 2 : Globalisation et libéralisation financière.  Partie n° 2 : Les Marchés de capitaux CHAPITRE N° 3:….

    montre plus
  • SOSO
    719 mots | 3 pages

    Faire appel au financement participatif ; Obtenir une subvention….

    montre plus
  • Commentaire d'arrêt du 11 février 2010 rendue par la 1ère chambre civile de la cour de cassation
    2538 mots | 11 pages

    L'arrêt estime que l'action de la société a été intentée dans les délais et que le réaménagement a profité à l'emprunteur. De ce fait l'avenant avait effet sur les deux codébiteurs même si l'un d'eux n'a pas apposé sa signature. La question posée à la Cour de Cassation pouvait ainsi être posé : La manifestation de volonté est elle nécessaire pour bénéficier de modification dans l’exécution d'une obligation solidaire ? La Cour de cassation casse et annule l'arrêt d'appel pour manque de base légale dans son arrêt du 11 février 2010.….

    montre plus
  • Commentaire Cass. Com. 23 avril 2013
    2941 mots | 12 pages

    M1 DAF COMMENTAIRE D’ARRÊT Cass. Com. 23 avril 2013, n°12-13.690 A côté du gage de droit commun régi aux articles 2333 à 2350 du code civil, il existe un gage spécial portant sur les véhicules automobiles régi aux articles 2351 à 2353 du même code, issus de l’ordonnance du 23 mars 2006 portant réforme du droit des sûretés. Avant l’ordonnance, ce sont les dispositions du décret du 30 septembre 1953 qui trouvaient à s’appliquer.….

    montre plus
  • 57515
    282 mots | 2 pages

    LA FICHE D'IDENTITE DE NOCIBE Secteur d'activité : Distribution de parfums et cosmétiques, instituts de beauté Date de création : 1984, avec l'ambition de rendre la parfumerie accessible à toutes les femmes Nombre de magasins : : 455 parfumeries (366 succursales + 89 franchisés), dont 80% disposent d’un institut de beauté Nombre de salariés : 3000 salariés : moyenne d'âge 34 ans Chiffre d’affaires : 680 millions de CA en 2012 Produits : Parfums, Soins, Maquillage, Accessoires Les grandes étapes du développement de la société : Une idée novatrice 1984 :….

    montre plus
  • Capital economique
    2836 mots | 12 pages

    Capital Économique et Gestion Actif - Passif dans la Banque de Détail et l’Assurance-vie l’Assurance-vie Françoise Turpin / Alexandre Adam Équipe Modèles Financiers Gestion Actif - Passif BNP PARIBAS Petit Déjeuner de L ’AFGAP 08/01/2004 Petit Déjeuner de L ’AFGAP 08/01/2004 1 Plan Objectifs et contraintes une définition valable pour le calcul des risques extrêmes du Groupe qui….

    montre plus