Analyse financiere
7450 mots
30 pages
PLANIntroduction .............................................................................................................................2
Section 1 : Présentation du besoin en fonds de roulement normatif ..................................3
Section 2 : Nature du besoin en fonds de roulement ………………………………………4
1 / A activité constante, besoin permanent …………………………………………………5
2/ A activité saisonnière, besoin partiellement saisonnier ………………………………..6
3/ Conclusion : Besoin en fonds de roulement permanent et bilan économique ………..7
Section 3 : Les ratios de rotation du besoin en fonds de roulement ………………………8
Les différents ratios …………………………………………………………………………9
Section 4 : Le concept de besoin en fonds de roulement « normatif » …………………..12
Le coefficient de pondération ou Ratio de structure ……………………………………..13
Section 5 : Les cas pratiques du BFR normatif …………………………………………..15
Cas n°1 ………………………………………………………………………………………15
Cas n°2 ………………………………………………………………………………………21
Cas n°3 ………………………………………………………………………………………26
Cas n°4 ………………………………………………………………………………………30
Section 6 : Les limites des ratios …………………………………………………………...33
SECTION 1 : PRÉNTATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT NORMATIF
Les variables les plus sensibles permettant de mesurer le risque de trésorerie sont les suivantes
➢ Taux d’endettement global
➢ Taux d’intérêt
➢ Rentabilité économique brute
➢ Part des crédits de trésorerie dans l’endettement
➢ Durée de crédit fournisseur
➢ Durée du crédit client
➢ Durée de stockage
Ces indicateurs ne sont, en fait, que des clignotants qui s’allument lorsque la crise est déclenchée.
A contrario, la méthode qui sera présentée ici permet de prévenir le risque de trésorerie. Elle procède d’un calcul du Besoin en Fonds de Roulement en fonction d’une norme qui est le jour de chiffre d’affaires hors taxes ; c’est pourquoi, on parle usuellement de calcul du Besoin en Fonds de