Quelles sont les causes et les mécanismes de transmission de la crise financière ?

L'économie internationale s'est largement développée ces dernières années et avec elle le risque d'internationalisation des crises.
La crise économique dite des subprimes de 2007-2008 en est le parfait exemple.
Au départ d'un pays, elle s'est étendue au monde entier à l'aide d'outils sophistiqués et via des acteurs spécialisés.

Dans un premier temps, nous allons définir ceux-ci (acteurs et outils) avant de s'intéresser à la mécanique de la crise.

I Définition des acteurs et des outils de la crise

a) Les acteurs

-Les banques d'investissement :
Elles peuvent être une division d'une banque de dépôt classique,comme la Société Générale Corporate&Investment Banking, qui est une vision européenne ou bien une banque à part entière comme la JP Morgan qui est la vision américaine.
Leur rôle rassemble les actions de conseil, d'intermédiation et d'exécution ayant trait aux opérations de haut bilan (fusion, acquisition, levée de capitaux ou introduction en Bourse).
A la différence de la banque de dépôt, elle trouve ses fonds, sa liquidité auprès des banques, des marchés monétaires ou de la banque centrale.

Exemples de banques d'investissement : • JP Morgan • Barclays • Merill Lynch • Goldman Sachs • Bear Stearn • BNP Paribas (BNP CIB) • Natixis…

-Les agences de notation :
Les agences de notation financière sont des entreprises indépendantes qui apprécient le risque de solvabilité financière d'une entreprise, d'un Etat, d'une collectivité locale, d'une opération financière ou même des actifs.
Leur rôle est de mesurer le risque de non remboursement des dettes que présente l'emprunteur.
La meilleure note (AAA) va permettre un emprunt à des taux plus faibles q'une note moyenne (BBB) et à fortiori qu'une mauvaise note (CCC).
Par exemple, la dette grecque a été maintenue à BBB+ par Standard and Poor's.

Il faut tout de même noter que