Gestion des unités commerciales : Le choix des investissements

Pour survivre et se développer, l’unité commerciale doit investir. Mais si l’investissement est indispensable, il présente des risques. Aussi, le financier doit-il estimer la rentabilité de l’investissement et envisager les gains qui en seront dégagés.

I. La notion d’investissement

A. Définitions

L’investissement est l’emploi d’un capital dans une opération dont on attend un profit dans l’avenir, sur plusieurs années. Dans l’optique comptable, l’investissement est synonyme d’immobilisations. Il s’agit de tout bien, meuble ou immeuble, corporel ou incorporel : construction d’un local, achat d’un matériel d’équipement, achat d’actions…

B. Les caractéristiques d’un investissement

Tout projet d’investissement se caractérise par :
– le montant du capital investi : c’est la dépense initiale que doit supporter l’unité commerciale pour réaliser le projet ;
– la durée de vie du projet : c’est le temps pendant lequel l’investissement entraîne des conséquences financières ;
– les « cash flows » (ou marge brute d’autofinancement ou capacité d’autofinancement) : pendant la durée de vie du projet, tout investissement entraîne des dépenses et des recettes. Les cash flows (les recettes moins les dépenses) sont calculés chaque année.

C. Les différents types d’investissements

1. Les investissements par nature

a. Les investissements corporels

Ils se traduisent par l’entrée d’un bien physique dans le patrimoine : terrain, construction, outillage, mobilier…

b. Les investissements incorporels

Ils se traduisent par des biens immatériels acquis ou créés :
– la recherche : investissements techniques ou investissements commerciaux ;
– la commercialisation : études, fonds commercial, achat de marque ;
– la formation du personnel.

c. Les investissements financiers

C’est l’acquisition de titres détenus dans l’optique de placement à long terme ou de contrôle d’une autre unité