CHAPITRE I : Les Méthodes déterministes d’évaluation d’actifs financiers

Ces méthodes se décomposent en deux ensembles certaines d’entre elles donne un rôle important a l’incertitude celle qu’on considère dans ce chapitre vont minimiser se rôle (rôle faible a l’alea) soit on considérant qu’on peu prévoir l’avenir de façons parfaite soit plus raisonnablement on essayant de donner une prévision par le biais d’une valeur et pas par le biais d’une distribution pour le prix futur des actifs, on dit que ces méthodes sont d’ordres déterministes.
Il ya trois grandes familles de méthodes déterministes :

1. Les méthodes adaptatives/chartistes et elles donnent lieu a l’analyse technique,
2. Les méthodes actuarielles,
3. Les méthodes fondamentalistes.

SECTION I : Les méthodes adaptatives/chartistes :

Ces méthodes d’évaluation se caractérisent par le fait que se sont les valeurs passées de ces actifs qui expliquent pour l’essentiel les prix futurs, cette approche adaptative à une expression privilégiée c’est l’anticipation adaptative qui va nécessiter deux notations :

Prix en temps P(t)
Anticipation de prix en temps (t), cette anticipation comme elle est faite pour le temps (t) cette anticipation on le fait en période (t-1) donc une période avant. Cette prévision elle va partir de l’anticipation antérieure (1)
Avec erreur d’anticipation en (t-1).
Et anticipation anterieur

Cas particulier : où thêta =0 :

=0 =  =P*t=P*t-1+ (Pt-1 – P*t-1)
On dit que l’anticipation est statique.

Cas particulier : où thêta est comprit entre 0 et 1 :

P*t= Pt-1+ (1-) P*t-1 (2)=(1)
P*t-1= Pt-2 + (1-) P*t-2

Cas particulier : où thêta =1 :

=1  =  le marché a raison anticipation dynamique,

(2) une anticipation adaptative est une moyenne pondéré d’une observation antérieur et d’une anticipation antérieur.

A partir de l’expression (2) on peut effectuer une récurrence c'est-à-dire on peut remplacer par sa valeur obtenu par la