Les instruments de la politique monétaire :

Cas de la politique d’open market
Définition:
Les opérations d'open-market consistent pour la banque centrale à intervenir sur le marché monétaire pour acheter ou vendre des titres contre de la monnaie centrale. Par cette procédure, la banque centrale cherche à modifier, à la baisse ou à la hausse, le taux du marché monétaire. Cadre d’usage : Politique d'open market
La Politique d'open market est utilisée, par une banque centrale d’un pays ou d’une zone économique et monétaire, à des fins de pilotage des taux d’intérêt, de gestion de la liquidité bancaire et d’indication de l’orientation de la politique monétaire.
Les opérations d’open market de la Banque Centrale Européenne peuvent correspondre à des opérations monétaires de réglage fin (fine tuning) ou à des opérations structurelles avec des objectifs de niveau de taux d’intérêt à court terme ou à plus long terme.

Les opérations d’open market jouent un rôle important dans la politique monétaire menée par la Banque Centrale Européenne mais aussi pour les autres banques centrales. Composantes du open market
Littéralement « marché ouvert ». Ce marché est constitué par les achats et les ventes de fonds d'État et d'effets de commerce accomplis par les banques centrales, en vue de compléter et d'étendre leur action sur le marché monétaire et sur la liquidité du circuit bancaire. Ce marché est qualifié d'ouvert précisément parce que ces opérations, effectuées à la discrétion des banques centrales, vont au-delà des limites imposées aux procédures d'escompte.
Lorsqu'elle achète des titres sur le marché, la banque centrale fournit aux établissements de crédit un supplément de fonds qui leur permet de prêter davantage à leur clientèle. Elle agit en sens contraire lorsqu'elle vend des titres ou des effets sur l'open market : l'effet de ponction qui est alors exercé oblige les banques à recourir davantage au réescompte auprès de la banque centrale,