données financieres

786 mots 4 pages

Corrigé cas AZUR

Afin de finaliser le dossier du nouveau projet d’investissement de la société AZUR, il nous ait demandé de calculer les flux de trésorerie disponibles. Pour cela il nous faut calculer les flux de liquidité d’investissement qui correspondent a la dépense initiale d’investissement plus la variation du besoin fond de roulement. Ensuite les flux de liquidité d’exploitation (ENE+ dam), ainsi que les flux de liquidité de revente qui équivaut a la valeur de cession du projet. Nous résumerons les résultats dans le tableau suivant :
Années
0
1
2
3
4
5
Investissements
-550000

-120000 -180000
Δ BFRE
-146806
-5872
-6107
-11115
-11893

Flux de liquidité d'investissement
-696806
-5872
-6107
-131115
-11893
-180000
ENE

89000,00
103092,67
117750,00
144426,00
172969,33 t dam 36666,67
36666,67
36666,67
44666,67
44666,67
Flux de liquidité d'exploitation 125666,67
139759,33
154416,67
189092,67
217636,00
Valeur de cession

1088180 récupération du BFR

181793
Flux de liquidité de revente

1269973
Flux de trésorerie disponibles
-696806
119794,67
133652,33
23301,67
177199,67
1307609,00

- Tableau flux de trésorerie disponibles –

Evaluation du taux d’actualisation (relation du MEDAF) :
Relation MEDAF :

ERAe rf A(ERM rf )

Pour calculer le taux d’actualisation, il est nécessaire de calculer le beta de la dette. Ce qui nous permettra de déterminer le beta de l’actif.

Beta de la dette :

D = (ErD – Rf )/( Erm - Rf)= 5.2 – 4.2/ 13 - 4.20 = 11.36%

a=0.9+(0.1136[1-(1/3)]*0.5) / 1+(1-1/3)*0.5 = 0.7034

Avec Rf= 4.2% et Erm = 13%

Et ERAe rf A(ERM rf )

ERAe 4.2 (13 4.2 )

ERAe = taux d’actualisation = 10.39%

Evaluation de la valeur actuelle nette du projet :
VAN = Flux de trésorerie disponibles actualisé a 10.39%
Les résultats sont représentés dans le tableau suivant :

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Analyse financière du groupe nestle
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ce qui a permis au groupe de générer un flux de trésorerie sur investissement important par rapport à 2020.La trésorerie relative au financement a été vu à la hausse principalement dû aux entrées de fonds de 10 330 (Million de CHF).Compte tenu de ces paramètres, les disponibilités relatives aux liquidités du groupe ont globalement baissé par rapport à l’année précédente. ANNEXESAnnexe 1 : Compte de résultat consolidé de l’exercice 2020 Annexe 2 : Bilan consolidé de l’exercice 2020 Annexe 3 : Tableau des flux de trésorerie consolidés consolidé de l’exercice 2020 Annexe 4 : Autres revenus/charges opérationnelles courantes et nettes Annexe 5 : Renseignements financiersÉvolution du CA (en CHF) CA (en CHF) 2017 2018 2019 2020 89590 91439 92568 84343 En millions de CHF Notes 2020 2019 Actif Actifs courants Liquidités et équivalents de liquidités 126 5235 7.469 Placements a court terme 2 3374 2794 Stocks 6 10101 9343 Clients et autres débiteurs m2 10746 11766 Comptes de régularisation actifs 477 498 Dérivés actifs 2 310 254 Actifs d'impdt exigible 708 768 Actifs destinés & étre cédés 2 3117 27 Total des actifs courants 34.068 35.663, Actifs non courants immobilisations corporelles 25840 28 762 Goodwill 27620 28 896 immobilisations incorporelles 20148 17824 Participations dans les sociétés associées et les coentreprises “ 12005 11505 immobilisations financiéres 2 2594 2611 Préfinancement des régimes de prévoyance….

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