Financement globale / Financement de l'économie

A permis une globalisation financière.
Dans ce système les marchés jouent un rôle important et se développent au même titre que les produits financiers.
L'objectif c'est de favoriser une meilleure allocation des ressources dans chaque système financier national, donc favoriser une circulation de l'information.
Idée que les marchés sont efficients, les crises que l'on connait depuis 87 remettent en cause cette idée d'efficience.
Le risque n'est plus seulement un risque lié à un secteur mais il devient un risque macroéconomique.
Pour financer l'économie l'objectif d'allocation des ressources.
Dans les années 80 en France il y'a la volonté du gouvernement de faire un vaste marché des capitaux, qui va du très CT au LT : Le rôle du marché monétaire Court terme 3 jours à 10 ans La Bourse Long terme de 20 ans à 30ans
Ce marché des capitaux est organisé en au moins 2 marché : un marché primaire et un marché secondaire.
Le marché primaire est le marché où a lieu la "quotation", la 1ère fois ou le titre est coté. Les sociétés vont émettre des titres (emprunts obligataires)
Le marché secondaire est le marché au jour le jour, le marché au comptant? Le prix du titre est fonction de l'offre et de la demande. Sur le marché primaire seule les grandes E peuvent intervenir parce que le marché des capitaux est ouvert à l'épargne public, ils prennent un risque de perte de capital il est nécessaire de les protéger.
Sur le marché secondaire les gens sont avertis, ils ont vu filtrés les informations par le marché primaire.

L'intérêt du marché c'est que l'information passe par le cours des titres, qui donne une indication sur la santé des E. Le cour du titre doit correspondre à la valeur réelle de l'E multiplié par le nombre d'actions de l'E, il faut revendre ne faisant une plus-value.

Ce qu'explique Keynes c'est le phénomène de l'économie casino:

Les agences de notation ont pour rôle de mesure la