Introduction

Dans un contexte économique fortement concurrentiel exacerbé par une mondialisation galopante, les entreprises tentent de se prémunir contre les multinationales en procédant à des techniques de concentration externe. L’intérêt des opérations de croissance externe par acquisition et de gouvernement d’entreprise ne cesse de croître et la multitude de montages de sociétés dominant la vie des affaires au Maroc révèle que la croissance externe est devenue un instrument incontournable de concentration des entreprises. Ces opérations trouvent leur fondement théorique dans l’analyse économique des contrats & la recherche des synergies : celles-ci entrent dans le cadre des transformations que peut connaître une société et sont réalisées soit sous forme de fusion entre sociétés (fusion pure, fusion absorption) ou encore sous forme de scissions.
Ainsi, la fusion est l’opération par laquelle deux ou plusieurs sociétés se réunissent pour n’en former plus qu’une seule. Elle peut résulter, soit de la création d’une société nouvelle, soit de l’absorption d’une société par une autre. Alors que la scission est l’opération par laquelle le patrimoine d’une société est partagé entre plusieurs sociétés existantes ou nouvelles. La scission-fusion suppose qu’une société apporte son patrimoine à plusieurs sociétés existantes ou participe avec celles-ci à la constitution de sociétés nouvelles.

Le recours à ces procédés ne date pas d’aujourd’hui, en effet les entreprises marocaines ont depuis toujours eu recours à ce procédé qui a connu une évolution en deux étapes :

jusqu’au 1973 les stratégies de concentrations avaient pour source le souci d’accroître l’offre de produit devenu inférieure a la demande grandissante du marché.

Dès 1974 : dans un contexte économique morose les stratégies retenues par les entreprises, pour répondre à cette crise consistant en la raréfaction de la demande, ont eu pour motivation principale la consolidation de la position concurrentiel