GESTION DE TRESORERIE
Améliorer la trésorerie d’une filiale d’un groupe coté, optimiser sa gestion et la rendre durable
Ce dossier est présenté par : Richard CHIRARA Etudiants du Master II professionnel « Ingénierie Economique et Financière » Sous la supervision du Professeur Emmanuel LAURENT Université Paris – Dauphine, 2009 / 2010

Contexte
« Monsieur CHIRARA, en tant que responsable du département Gestion de Trésorerie de l’entreprise française DELTA (non cotée), filiale d’un grand groupe VEGA (coté) appartenant au secteur de la technologie informatique, est convoqué par un Comité réunissant actionnaires et dirigeants. L’entreprise souhaite améliorer sa position de Trésorerie et optimiser sa gestion de manière durable. Le trésorier est prié de leur présenter une synthèse des opportunités que permet l’appartenance à un grand groupe coté, de les informer des points d’alertes et de trouver les solutions adéquates pour améliorer la trésorerie. »

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INTRODUCTION

La crise financière et économique qui secoue la planète depuis l’été 2007 a eu des conséquences dramatiques sur la trésorerie des entreprises françaises. Dès lors, nous, entreprise DELTA, devons compter sur l’accroissement de nos procédures collectives afin d’éviter, ou du moins, de minimiser, tout risque, qu’il soit temporaire ou durable, de se retrouver en incapacité de faire face à notre passif exigible avec notre actif disponible, situation qui compromettrait la survie de DELTA. Si cette situation tend à se confirmer dans le temps, l’entreprise sera déclarée en état de cessation de paiement, ce qui aura pour conséquence le redressement judiciaire ou la liquidation. En France, l’année 2008 a vu le nombre de procédures collectives s’accroitre de plus de 10% par rapport à 2007 dont près de 90% se terminent en situation de liquidation judiciaire, soit le plus haut niveau atteint depuis 1991! Aujourd’hui, les éléments dont nous disposons nous amènent à la problématique suivante : « Quels sont