globalisation financière

Pages: 6 (1253 mots) Publié le: 15 janvier 2014
Faculté des sciences économiques, des sciences de gestion et des
sciences commerciales

Master Banque et assurance (Semestre 4)
Module : Environnement macrofinancier
Mohammed Z. Abdelouahab

La globalisation financière

2012

Plan du cours
Définitions
Les facteurs de développement de la globalisation financière
Mesure de la globalisation financière
Composantes des mouvements decapitaux
Le phénomène dans une perspectives historique
Effets de la GF

Eléments de définition
Au sens économique, la globalisation est le processus
d'internationalisation des transactions industrielles, commerciales et
financières. Il est lié à la libéralisation des échanges et à leur intensification.
Comme phénomène d'intégration économique, la globalisation contribue
à rendre les paysinterdépendants notamment à cause de la libre
circulation des biens et des services, des capitaux, des hommes, des idées et
de la technologie. La globalisation économique se traduit par un effacement
progressif des frontières nationales et par un accroissement :
- des échanges de biens et de services,
- des mouvements de capitaux,
- du rôle des entreprises multinationales,
- des migrationsinternationales.

La globalisation financière (ou mondialisation financière) désigne la
constitution d'un marché global intégrant les financements extérieurs.
La globalisation financière (GF) désigne le processus de libéralisation
quasi complète des échanges internationaux de capitaux qui s’est
intensifié depuis le début des années 1980, débouchant sur la réalisation
d'un marché global descapitaux très peu contrôlé, auquel les économies
nationales sont de plus en plus intégrées.
Ce volet financier de la mondialisation comporte trois dimensions :
géographique (mobilité des capitaux d'un pays à un autre);
- fonctionnelle (le marché de capitaux était compartimenté : marché
monétaire, marché boursier, etc.) ; et
- temporelle (les marchés fonctionnent 24/24 h et en temps réel).
- Un phénomène matérialisé par une intensification des mouvements
internationaux de capitaux, ainsi qu’une déconnexion sphère
financière - sphère réelle (commerce et production).
Quelques chiffres :
Par exemple, entre 1970 et 1997, les flux d'entrée des investissements
de portefeuille dans les pays industrialisés ont été multipliés par 200
(contre seulement un facteur de 17 pour la haussedu PIB nominal).
Plus grande activité journalière des marchés financiers : vers la fin des
années1990, chaque jour, l'activité du marché des changes représentait
50 fois celle du commerce mondial, contre 20 fois avant dix ans.

Les facteurs de développement de la GF
1. Facteurs de politique économique : mesures visant une plus grande
libéralisation financière (libéralisation du comptefinancier) à travers la
réduction, voire l’élimination des restrictions sur les flux de capitaux depuis
les années 1980/90 (consensus de Washington).
Le processus de libéralisation financière peut être décrit par ce qui est appelé
(règle des 3D):
Déréglementation des mouvements de capitaux : il y a de moins en moins de
contrôle sur les changes et sur les flux transfrontaliers de capitaux. Ellefavorise
les innovations financières
Désintermédiation : de plus en plus, les entreprises ont un accès direct aux
marchés des capitaux sans passer par les intermédiaires traditionnels que sont
les banques.
Décloisonnement des marchés : les différents marchés des capitaux ne sont
plus séparés les uns des autres et tous les acteurs peuvent intervenir sur tous les
marchés, c’est-à-direéclatement des compartiments qui existaient que ce soit du
point de vue géographique, fonctionnel ou temporel.

2. Facteurs technologiques: Le progrès des technologies de l’information
et de la communication (TIC) a permis de faire baisser les coûts des
transactions et de transmission de l’information.
Baisse des coûts du téléphone.
Internet.
Fusion entre sociétés de gestion de marchés, Ex.:...
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