ingénierie financière

3134 mots 13 pages

Ingénierie financière :

Introduction :

Fusions & acquisitions.
Haut de bilan
Structuration : crédit, titrisation
Acquisitions de flottes d’avions, véhicules

Montage financier ad hoc :
1- Aux Etats-Unis on est sur des marchés financiers : titrisation.
2- En Europe c’est plutôt dirigée vers les entreprises >>> Corporate finance :

- opérations de fusions acquisitions >>> exemple LBO - Restructuration : cessions d’actifs et titrisation - Financement du développement : actions, obligations convertibles, dettes de type particulières >>> Mezzanine : 3 types de dettes >>> Dette, dette mezzanine et dette bancaire classique.
Dette mezzanine : est une dette peu garantie, plus risquée donc rémunération plus élevée. Très souvent elle est remboursable en grande partie in fine. Elle passe par des obligations >>> High Yield bands, tout ce qui est convertibles OC & OBSA.
Banquier classique se fait financer tous les ans. Ingénierie financière : repose sur des business plan. On fait des prévisions à 5-8 ans.

On va créer une société dans laquelle on va mettre des financements qu’on va adapter : plus de dettes ou pas …

Le plus gros LBO réalisé : TX U >>> Montant 40 millions de Dollars.

Dans ce cours on va traiter :
Des LBO

1- On va toujours travailler sur un actif qui crée de la valeur. 2- On a un but : accélérer la création de valeur.
3- On va utiliser des techniques :

- De l’évaluation : elle cadre les choses, voir si on est d’accord sur des valeurs qui vont mener à une négociations : négociation principalement sur le prix. 2 méthodes d’évaluation : Actualisation des flux : DCF & Comparables.
Permettent de voir >>> Position dans l’actionnariat : majoritaire, minoritaire >>> Liquidité des titres.

Aspects juridiques est tout aussi important que l’évaluation.

1- Différents catégories de titres/financements. Ils n’ont pas les mêmes droits.
Actions

en relation

Lbo « leveraged buy out »
2462 mots | 10 pages

Une phase de maturité : à partir du milieu des années des années 80, les investisseurs deviennent plus nombreux et diversifiés. Ils se sont intéressées à ce type d’opérations du faite qu’elles présentent des opportunités d’investissement favorables. Les transactions en LBO ont été introduites en France depuis une vingtaine d’année et les montants des capitaux mobilisés peuvent se compter en milliard. Il s’agit d’une technique financière qui vise à permettre à des personnes physiques ou morales, qui ne bénéficient pas ou n’ont pas l’intension d’user de leur ressources financières, de racheter une entreprise en limitant leur apport. L’intérêt porté a ces opérations s’explique par le faite qu’elles ne nécessitent pas la mobilisation des sommes importantes des fonds propres.….

montre plus
Les leveraged buy-out (bonne version)
6782 mots | 28 pages

Partie 1; Emergence des opérations de LBO 1. Historique L’histoire des opérations à effet de levier remonte à la fin des années 60 et à l’époque, ce mécanisme financier ne touchait que le territoire américain. Ce n’est qu’au cours des années 80 que l’Europe, et surtout le Royaume-Uni, ont suivi le mouvement.….

montre plus
Création de la valeur m1 yass le s
1585 mots | 7 pages

La création de la valeur se situe au niveau des différents flux financiers d’investissement et de capitaux. Ainsi le moteur de la création de valeur est alimenté par l’acte d’investissement Par ailleurs, l’acte d’investissement est conditionné par les notions de risques et de rentabilité des capitaux investis.….

montre plus
Nécéssité de la multi-vente pour me secteur bancaire
8653 mots | 35 pages

Sommaire Introduction 4 Partie 1 : Nécessité de la Multivente 7 Chapitre 1 : La Modification de l’Environnement Bancaire 8 Section 1 : l’Evolution de la règlementation 8 Section 2 : Evolution de la concurrence 14 Section 3 :L’évolution des habitudes de la clientèle 18 Chapitre 2 : La Diversification des Sources de Revenus 21 Section 1 : Les raisons de cette diversification (commission bancaire 2002) Erreur ! Signet non défini. Section 2 : L’évolution de cette diversification 22 Chapitre 3 :….

montre plus
Lbo question itb
2088 mots | 9 pages

Les LBO ont ensuite été adaptés dans les années 1980 au contexte juridique et fiscal français. Voyons maintenant, en pratique, en quoi consiste le procédé, avec ses intérêts et ses fragilités. I / LE LBO DEFINITION En guise de première étape, une société holding est constituée.….

montre plus
Rapport3
1349 mots | 6 pages

Ces montages consistent à financer l’acquisition d’une entreprise en créant une société holding qui va contracter un crédit qui sera ensuite remboursé grâce aux flux de liquidités engendré par l’entreprise rachetée. L’objectif essentiel des montages financiers par LBO est de chercher à augmenter la rentabilité financière des actionnaires en ayant recours à l’emprunt et, plus largement, de faire financer, par la société acquise, son propre rachat. L’effet de levier sera d’autant plus élevé que : - la rentabilité économique après impôts de l’entité considérée est importante - que le taux des emprunts réalisés est relativement faible au regard de la rentabilité économique dégagée - que le poids de l’endettement est élevé au regard du financement par fonds propres - que la fiscalité permet de limiter l’imposition sur le résultat d’exploitation obtenu tout en assurant une déductibilité fiscale des charges d’intérêt. Le levier financier peut ainsi être augmenté d’un levier fiscal.….

montre plus
Daz-fichier
4676 mots | 19 pages

Pourquoi faire l’analyse financière ? Le métier du banquier consiste avant tout à prendre des risques sur une entreprise que ce soit directe sous forme de crédit ou de participation au capital ou indirecte sous forme de garantis de Rmbt , de liquidité. L’analyse financière c’est la démarche qui va permettre d’évaluer ce risque et de prendre position sur l’attitude à adopter vis-à-vis d’une entreprise industrielle ou commerciale courant elle-même( entreprise) des risques complètement différents : - Mauvaise adaptation de pott avec le marché. - Déclin du marché. Objectif et méthode de l’analyse financière :….

montre plus
Economie Terminal Bac Pro
460 mots | 2 pages

Les principaux services bancaires : Les banques proposent aux entreprises les principaux services suivants : -L’ouverture d’un compte bancaire Des emprunts Des placements financiers L’utilisation d’un carnet de chèques et d’une carte bancaire.….

montre plus
rapport de stage crédit agricole
5279 mots | 22 pages

 14H30-16 H : Projet de financement d’une boulangerie Le premier contact de la banque avec un professionnel est le plus souvent la demande de prêt de constitution de sa société. J’ai pu assister à différents entretiens et notamment celui d’un projet de reprise d’une boulangerie. Ce projet fut donc étudié et retenu positivement grâce à plusieurs éléments. Ainsi, sur le plan des associés, le chargé de clientèle a mis en avant la qualité des associés, possédant déjà une affaire identique dans le domaine de boulangerie-pâtisserie et ayant un tissu relationnel sur leur segment de clientèle assez étendu.….

montre plus
toto08
486 mots | 2 pages

Établissez votre business plan en respectant les étapes suivantes: Calculez tous les engagements financiers auxquels le salon aura à faire face au moyen du calculateur ci-dessous Calculez le montant des investissements professionnels nécessaires Discutez avec votre banque des termes et condition d'un prêt ou d'un crédit, et notamment le taux des intérêts….

montre plus
Gfkgjsdfhjfgl
662 mots | 3 pages

Résumé pour les citoyens Proposition de l'UE visant à renforcer les exigences de fonds propres et à améliorer la gouvernance d'entreprise des banques et des sociétés d'investissement QUEL EST L'ENJEU? • La crise financière a mis au jour des lacunes dans le mode de fonctionnement des banques: o les banques détenaient des fonds propres de mauvaise qualité et en trop faible quantité pour leur permettre de faire face aux pertes qu'elles ont subies. De ce fait, ce sont les contribuables qui ont dû les renflouer; o elles ne détenaient pas suffisamment de liquidités et ont donc été confrontées à un manque de liquidités au moment où elles en avaient le plus besoin; la crise, beaucoup de ces actifs ont perdu de la valeur.….

montre plus
Wdisney.
853 mots | 4 pages

Comment ferons-nous pour vendre nos résidences alors qu.il y a déjà une offre supérieure à la demande ? Le critique. D’autant plus que la conjoncture économique s’annonce plutôt mal. Si nous embarquons dans ce projet, nous courrons à la ruine.….

montre plus
Etude
450 mots | 2 pages

La location peut prendre deux formes, la location financière et le crédit bail. La location financière ne concerne que les biens mobiliers alors que le crédit bail peut être mobilier ou immobilier. La différence essentielle se trouve dans l’option d’acquisition du bien à l’issue du contrat de crédit bail. Les Anglo-saxons englobent location financière et crédit bail dans la notion de leasing. Le dossier de location regroupe les mêmes documents financiers que pour un prêt, pour apprécier la solvabilité du client.….

montre plus
economie bts
385 mots | 2 pages

Ils peuvent : - soit s’adresser aux banques(ils empruntent alors de la monnaie) qui utilisent l’argent déposé par les agents à capacité de financement ou qui créent de la monnaie à partir des liquidités disponibles. Les différents modes de financement Comment financer l’économie ?….

montre plus
La crise de 29
2557 mots | 11 pages

Ils empruntaient au près des banques pour financer les opérations et se couvraient en gageant des titres. Les courtiers….

montre plus