Table des matières
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Section 1

L’évolution des investissements au Québec et au Canada. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Section 2

Le transfert de « la valeur aux actionnaires ». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Section 3

Analyse préliminaire sur la financiarisation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Bibliographie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

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Introduction
Jusqu’à maintenant, notre traitement de la financiarisation de l’économie est resté trop exclusivement axé sur les comportements spéculatifs de l’industrie de la finance, en particulier sur les impacts négatifs de cette financiarisation sur le système de revenu de retraite (voir en particulier
Hanin et coll., 2009). Mais quels sont ses impacts sur l’activité économique plus générale, par exemple sur le fonctionnement des entreprises non financières? Est-ce que la libéralisation des marchés financiers a vraiment amélioré le financement des entreprises, comme le suggèrent les partisans de ce modèle? Les objectifs de cette note sont justement d’ouvrir un nouveau champ de recherche pour s’interroger sur les impacts de la financiarisation sur l’économie réelle.

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Section 1

L’évolution des investissements au Québec et au Canada
La crise financière que le monde a traversée en 2008-2009, dont les conséquences se font encore sentir dans la plupart des pays développés, nous invite à penser la finance sous un autre jour que celui présenté d’habitude. La finance d’avant-crise nous renvoie à la domination du monde de la finance sur l’ensemble des décisions économiques. Le secteur financier, autrefois fortement réglementé et strictement cloisonné par les États, s’est graduellement autonomisé