Les décisions financières

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SOMMAIRE:

INTRODUCTION

Financement par crédits bancaires

Les principaux paramètres des emprunts

Les risques du crédit pour le préteur et l’emprunteur

Les profils de remboursements d’un emprunt et cout du crédit bancaire

L’importance des crédits bancaires dans le financement des entreprises marocaines

Financement par obligations et TCN

Définitions

Les conditions et procédures d’émission de l’emprunt obligataire et des TCN

Caractérisation d’une émission obligataire

Obligations convertibles en actions

Les émissions de TCN

Processus de financement par émission de TCN

CONCLUSION

INTRODUCTION

Pour un financement d’investissement par endettement une entreprise peut chercher à obtenir des capitaux en s'adressant à des institutions financières. Elle peut à ce titre procéder de deux manières.

Les emprunts indivis:

Dans ce cas, l'entreprise s'adresse à un établissement de crédit unique ou à un pool de banques pour obtenir les financements dont elle a besoin. Les modalités de ce type d'emprunt sont les mêmes que pour les emprunts obligataires, mais le taux d'intérêt versé par l'entreprise est généralement plus élevé que dans le cadre du marché financier car l'entreprise "paye" l'intermédiaire financier qui prend le risque de lui accorder un crédit.

Ces emprunts peuvent être accordés pour une période allant de moins de 7 ans (emprunts à moyen terme) à plus de 15 ans (emprunts à long terme), et le préteur unique demande généralement des garanties afin de pouvoir se prémunir du risque d'insolvabilité de l'entreprise, qu'il s'agisse d'une hypothèque ou d'un cautionnement par exemple.

Le recours à l'emprunt obligataire:

Dans ce cas, l'entreprise décide d'aller se procurer des ressources financières sur le marché financier en émettant un emprunt obligataire à long terme divisé en un certain nombre de