Pour aller plus loin

Les opérations de change

Ce sont toutes les opérations impliquant un échange de 2 devises. Le marché mondial des changes est extrêmement actif : la demande induite par l'activité des entreprises importatrices ou exportatrices y est relayée et amplifiée par la spéculation. C'est un marché de gré à gré, animé par les banques et les brokers.

Le change comptant

Le change comptant ou change « spot » consiste à échanger 2 devises, à un cours négocié, 2 jours ouvrés après la date de négociation. Cette date est appelée la date « spot ».
Les caractéristiques principales d'une opération de change comptant sont: • La devise principale • Le sens: achat ou vente • La devise secondaire, ou devise "prix": devise vendue s'il s'agit d'un achat, devise achetée s'il s'agit d'une vente. • La date de négociation ou "trade date" • La date de valeur ou "spot date": généralement égale à la date de négociation + 2 jours ouvrés. Remarque : un contrat de change au comptant a une durée de vie nulle ; il n'y a pas de « date de fin ». • Le montant négocié, exprimé dans la devise principale • Le cours négocié • Le montant dans la devise secondaire, calculé à partir du montant principal et du cours
Les caractéristiques communes à toutes les opérations de marché: • Le portefeuille de négociation ou "book", éventuellement l'identité du trader • La contrepartie • Eventuellement l'intermédiaire, ou "broker", par qui la négociation a été faite • Les instructions de règlement : identification des correspondants (celui de la banque et celui de la contrepartie) chez qui les devises doivent être livrées / reçues.
L'exemple ci-dessous illustre l'échange de flux espèces dans le cas d'un achat de 1 million d'Euros contre dollar
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Les cours

Les participants au marché cotent toujours les devises sous forme d'un intervalle de prix : le plus bas étant celui auquel le trader est prêt à acheter :