De la mesure à l’analyse des risques De la mesure à l’analyse des risques

Séminaire ISFA - B&W Deloitte

Jean-Paul LAURENT Professeur à l'ISFA, Université Claude Bernard Lyon 1 laurent.jeanpaul@free.fr http://laurent.jeanpaul.free.fr/
0

De la mesure à l’analyse des risques De la mesure à l’analyse des risques Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière La VaR : un benchmark pour la mesure des risques
− Modélisation probabiliste des risques : la nature dans tous ses états − VaR, définitions et principales propriétés − De la mesure à l’analyse des risques − Le risque de modèle

L’extension du domaine de la VaR
− Approches en valeur de marché − Simulations du bilan et du compte de résultat
1

Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière Un processus de mesure des risques
− Étapes préalables

− Étapes de modélisation

− Étapes d’analyse et de pilotage du risque
2

Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière Étapes préalables
− Analyse économique des risques encourus

risques de marché, de taux d’intérêt, d’assurance :
– occurrence des sinistres, fluctuations des taux de mortalité,

concurrence :
– revalorisation et rachat des contrats, chargements.

risques réglementaires …
− Détermination du champ d’application de la mesure des risques − Collecte des données
3

Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière Étapes de modélisation
− Modélisation probabiliste des facteurs de risque − Liaison entre facteurs de risque et valeur du portefeuille

agrégation, fonctions d’endommagement
− Évaluation de la loi de probabilité des portefeuilles − Évaluation de la robustesse des modèles

back-testing agrégation des risques stress-testing

4

Intégrer la mesure des risques dans la gestion financière