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DU SYSTÈME MONÉTAIRE EUROPÉEN À L’EURO

Après la faillite du système de Bretton Woods au début des années 1970, les États membres de la Communauté européenne envisagent la mise en place d’une coopération monétaire. Cette coopération est passée par différents stades pour aboutir le 1er janvier 1999 à la création de la monnaie unique.

DU SERPENT AU SYSTÈME MONÉTAIRE EUROPÉEN
Créé en 1972 par la conférence de Bâle, ce système cherchait à mettre en place une solidarité monétaire au niveau européen, afin de lutter contre les fluctuations de change des différentes monnaies apparues à la suite de la décision américaine de suspendre la convertibilité du dollar en or. Il prévoyait ainsi de lier les monnaies des pays membres du Serpent par des marges de fluctuation limitées à ± 1,25 %, tout en inscrivant ces marges autour d’un cours pivot du dollar autour duquel les fluctuations ne pouvaient pas dépasser ± 2,25 %. Les nombreuses entrées et sorties du franc, de même que la fréquence des réalignements monétaires (dévaluation du franc, réévaluations du mark allemand) témoignent de l’échec du Serpent entre 1972 et 1978. Ce phénomène tient à l’absence d’unification des politiques économiques et L’Europe des vingt-sept surtout à la dispersion des efforts de et les treize de l’euro lutte contre l’inflation.

q L’échec du Serpent monétaire européen

q La mise en place du Système monétaire européen

Créé en 1979 à l’initiative de la France et de l’Allemagne de l’Ouest, le SME (Système monétaire européen) se définit comme un système de taux de change stables, mais ajustables (ils peuvent être révisés à la demande d’un membre). Il est fondé sur une unité de compte, l’ECU (European Currency Unit), qui est elle-même définie par un panier des monnaies européennes. La valeur de l’ECU est par conséquent la somme des quantités de chacune des monnaies européennes, ces quantités étant fonction du poids économique de chaque pays. Chaque monnaie européenne a donc une valeur en