Une hausse des taux d’intérêts au cours de l’année 2011 est elle envisageable?

Avant de répondre à la question posée, il convient de comprendre quels sont les impacts d’une hausse des taux directeurs sur l’économie. Le fait est qu’une hausse des taux d’intérêts à plus ou moins un impact direct sur la croissance, le taux de chômage, l’inflation, la balance commerciale et la balance financière d’un pays. De manière simple, une augmentation des taux directeurs se traduit par une augmentation du coût de refinancement des banques commerciales auprès de la banque centrale. Les banques vont répercuter cette hausse plus ou moins instantanément dans les taux d’emprunts qu’elles proposent aux entreprises et aux ménages. Or qui dit hausse des taux d’emprunts, dit baisse des crédits à la consommation et des prêts immobiliers pour les ménages et une baisse des investissements de la part des entreprises. De même, une hausse des taux incitent les acteurs économiques à placer un peu plus de leurs capitaux sur des placements financiers, l’appât du rendement financier devenant plus fort que celui de consommer pour un ménage ou d’investir dans l’appareil productif pour une entreprise. On entre alors dans un cercle vicieux puisque l’augmentation du chômage entraine une nouvelle baisse de la consommation et des investissements. Une augmentation des taux d’intérêts se traduit également par une appréciation de la monnaie nationale sur le marché des devises. Appréciation qui handicape les exportations et rend les produits étrangers moins cher détériorant la balance commerciale. Pourquoi alors augmenter les taux vu l’impact positif sur l’économie? Une augmentation des taux permet d’éviter une surchauffe de l’économie en cas d’emballement de cette dernière, si elle détériore la balance commerciale, elle contribue à améliorer la balance financière en attirant les capitaux étrangers recherchant les taux les plus intéressants, enfin et c’est le point le plus important elle permet de