QUESTION 1

a)

Nous constatons que les capitaux de M TRICHET ont été investis au sein de son portefeuille titres après constitution d’une épargne de précaution. (PEL et LDD)

Tout d’abord, le portefeuille titres de M TRICHET est dynamique. (66% du portefeuille composé d’actions)

M détient des « titres vifs » de trois entreprises du CAC 40, les 40 titres ayant la plus forte capitalisation.

Le choix de grandes entreprises offre une certaine visibilité, cela facilite l’échange des titres (achat/vente).

M a aussi misé sur la diversification sectorielle (bancaire avec Natixis, alimentaire avec Danone, automobile avec Michelin).

Avec l’OPCVM Monde, M a misé sur la diversification géographique. De plus, l’OPCVM permet de déléguer la gestion à un gérant.

Avec l’investissement en actions, il faut préciser que M TRICHET risque d’enregistrer une moins-value (prix de cession inférieur au prix de revient moyen pondéré).

M TRICHET n’investit pas seulement en actions mais aussi en obligations.

M TRICHET a investi en obligations françaises. Si M TRICHET souhaite les garder jusqu’à l’échéance, il ne court que le risque de signature. Celui-ci est réduit car il s’agit d’obligations de l’Etat et d’EDF.

De plus, à la différence de l’action, l’obligation est une créance de l’émetteur. La rémunération pour ce prêt ne sera pas liée aux performances de l’entreprise émettrice.

Par contre, lorsque le taux des obligations émises sur le marché augmente, le cours des obligations à taux fixe déjà émises diminue. Si M TRICHET éprouve le besoin de vendre à ce moment, il enregistrera une moins- value.

Etant donné que le profil du portefeuille de M est dynamique, la valeur liquidative est susceptible de connaître une variation élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille. Le capital investi peut ne pas être intégralement restitué.

b)

La liquidité des actions dépend de l’offre et de la demande. Il faut rappeler que malgré de