Séance 5 : La Bourse.

La Bourse est un marché dans lequel se rencontrent une offre et une demande de capitaux et dont le support est représenté par une valeur mobilière (action ou obligation principalement).
La Bourse de New-York est la plus importante du monde. Elle représente à elle seule, la moitié de la capitalisation boursière mondiale.
La Bourse est un réseau, et il n’y a plus vraiment de lieu.
L’activité boursière se décompose en deux parties : * L’émission des titres nouveaux.
Une entreprise décide de rentrer en bourse pour relever des fonds.
L’introduction en bourse ou l’augmentation de capital. * Les transactions de titres déjà émis.
Comme pour tout marché, le dynamisme du marché du neuf dépend du dynamisme du marché de l’occasion. Aucun acheteur n’acceptera de prendre un titre dans son portefeuille s’il sait qu’il ne peut s’en dessaisir rapidement et à un bon prix. 1. Les variables clefs en bourse.

* Les taux d’intérêts
R = Ti T = R/i
R : revenu. que rapporte le titre.
T : valeur transactionnelle du titre. i : taux d’intérêt.
Exemple :
Soit une obligation d’une valeur de 200€ rapportant chaque année 15€, le taux d’intérêt est donc de i = R/T = 15/200 = 7,5%.
Si le taux d’intérêt passe à 8%, les détenteurs de l’obligation rapportant un intérêt de 7,5% vont chercher à s’en débarrasser. Cela entraîne une offre excédentaire des obligations anciennes et donc chute de leur valeur.
15/T = 8% soit T = 15/0,08 = 187,5.
Le taux d’intérêt, c’est vraiment la variable clef en bourse.

Rappel :
Selon Keynes, le taux d’intérêt est fonction décroissant de la demande de monnaie à but spéculatif (L2).
Une action c’est un titre de propriété de l’entreprise.
Une obligation c’est comme une créance, une reconnaissance de dette envers l’entreprise. On donne de l’argent à l’entreprise une fois, et elle nous en donne pendant plusieurs années une partie qui devient rentable. * Les anticipations
Ce sont d’avantage les anticipations