Action française

25% de contrôle par une ou plus entreprise(s) non-PME - excepté pour les sociétés d'investissement et de capital-risque.  Ni les organismes de recherche, ni les sociétés de consultants ne peuvent bénéficier des mesures spécifiques pour les PME. Action : Part du capital social d’une société anonyme. Association : Unité de production regroupant un ensemble de personnes agissant dans un but commun non lucratif. Les associations peuvent être à vocation culturelle, sportive ou sociale, ou peuvent

L’investissement de portefeuille I. Définition L’investissement de portefeuille est le capital investi dans des actions et obligations par des investisseurs individuels ou institutionnels (gestionnaires de fonds de pension ou de fonds communs de placement). Il s’agit souvent d’investissements à court terme, en quête des rendements mondiaux les plus élevés. Le critère retenu pour distinguer l’investissement direct(les IDE) de l’investissement Indirect (investissement de portefeuille)

IIONIII:::DEEELLL’’’AMORTTTIIISSSSSEEEMEEENTTTDUCAPPPIIITTTALLL C'est l'opération par laquelle la société rembourse à ses actionnaires tout ou une partie du montant nominal de leurs actions à titre d'avance sur le produit de la liquidation future de la société. Le capital demeure inchangé, les actions amorties devenant des actions de jouissance.97 L’amortissement du capital se justifie surtout dans le cas des sociétés concessionnaires de service public lorsque leurs installations et leur matériel d’exploitation

Paul Jorion Le prix et la « valeur » d’une action boursière. Une illustration de « Le rapport entre la valeur et le prix » Résumé Ce qu‟on appelle la « valeur » d‟une action en bourse n‟est en réalité que l‟un parmi deux moyens existants de déterminer son prix : ce qu‟Adam Smith appelait le prix naturel, par opposition au prix marchand, lequel est créé par l‟action spontanée des intervenants sur le marché tandis que la valeur ou prix naturel correspond à un calcul reflétant une interprétation

........................................................................................... 6 1.1. Concepts de base ......................................................................................................................... 7 1.1.1. Action .................................................................................................................................... 7 1.1.2. Dividende : ............................................................................................

INGENIERIE FINANCIERE RETOUR FINANCE RETOUR ACCUEIL Introduction L’effet de levier de la structure de groupe Eléments de consolidation 1. Les offres publiques 1. L’OPA 11. Aspects réglementaires 111. La procédure normale 112. L’OPA simplifiée 113. La garantie de cours 114. Les conditions de dérogation à l’obligation de lancer une OPA 12. Aspects financiers

Comparables Comparables Comparables Valeurs (€) Potentiel Poids 4,41 5,92 4,25 6,44 0,00 4,55 4,45 15 % 54 % 11 % 68 % -100 % 19 % 16 % 35 % 20 % 20 % 10 % 10 % 5% 100 % Conflits d’intérêts Contrat de liquidité Activité de placement sur les marchés (actions/obligations) Intérêt personnel de l'analyste Conseil auprès de l'émetteur (stratégie, marketing, dette, ...) Recherche financée par l'émetteur Rencontres investisseurs payées par l'émetteur Lien entre AlphaValue et une entité bancaire Analyste Hélène

les marchés sur lesquels les prix des actifs cotés intègrent les informations les concernant de telle manière qu’un investisseur ne peut, en achetant ou en vendant cet actif, en tirer un profit supérieur aux coûts de transactions engendrés par cette action » Les conditions d'un marché efficient • Atomicité : aucun agent n’a une part de marché suffisante pour influencer les prix par ses seules transactions (price-taker) • Un marché efficient doit être liquide ce qui signifie qu’un investisseur doit

mobilières les actions, les certificats d'investissement et les obligations. I. Les actions : ⇨ Les actions de numéraire Sont celles dont le montant est libéré en espèces ou par compensation avec des créances liquides et exigibles sur la société et celles qui sont émises par suite d'une incorporation au capital de réserves, bénéfices ou primes d'émission. L'action de numéraire est nominative jusqu'à son entière libération. Toutes autres actions sont des actions d'apport. Le

de 3.000.000 DH divisé en actions de valeur nominale 1.000 DH. Apports en nature : - Local 500.000 DH - Marchandises 560.000 DH - Créances sur les clients 120.000 DH - Dettes envers les fournisseurs 180.000 DH Apports en numéraire : Le complément du capital, les actions de numéraire sont immédiatement libérées du minimum légal (¼). Les frais de constitution, payé par chèque bancaire, s’élèvent à 27.000 DH. Le 31/05/N, le directoire appelle le deuxième quart des actions de numéraire avec date limite