Actionnaire

des Dépôts et Consignation (CDC), CDC Marchés, devenu Ixis, véritable pépite et foyer de rentabilité de l’institution publique (bénéficiant de la note Triple A, la CDC profite de la qualité de son actionnaire, l’Etat). Charles Milhaud dans un premier temps vise la CNP, dont la CDC est le premier actionnaire. Il réussit, en un sens, cette opération puisque 34% du capital de CNP est partagé entre La Poste et la Caisse d’épargne (distributeur des produits de l’assureur). Le réseau politique des Caisses

| |Vécue |X |Observée | | |Intitulé de la situation : Accueillir un actionnaire étranger | |Type de la situation : Accueillir et Informer

Noël Giraud/ Ecole des mines/ Cours d'Initiation à l'Economie 16 A l ’issue des opérations décrites jusqu’ici: • L’entreprise ne doit plus rien à personne. • Elle a payé: – – – – – ses fournisseurs, ses salariés, ses banquiers, l ’État ses actionnaires • De combien dispose telle exactement pour financer ses projets? 31/01/2005 Pierre- Noël Giraud/ Ecole des mines/ Cours d'Initiation à l'Economie 17 Le cash flow E B E : E x c é d e n t b r u t d ’e x p lo ita tio n : 7 1 0 C ash

participer à ce colloque puisque j'ai beaucoup travaillé sur la gouvernance des grandes entreprises et principalement des groupes cotés. Les principaux travaux sur la gouvernance portent sur les problèmes d'efficacité créés par la séparation entre les actionnaires et les dirigeants. Ce thème, très ancien, a été développé aux Etats-Unis dans les années trente. Il est devenu d'actualité en France et cela a conduit à la publication des rapports Viénot et Marini ; ce dernier proposant un certain nombre de

contesté que cette finalité soit uniquement d'enrichir les actionnaires, avec comme traduction de leurs convictions la fondation de coopératives et de mutuelles. Cette interrogation a été renouvelée tout au long du XXe siècle, par ceux qui - face à l'évolution managériale du capitalisme - voulaient revenir à la pureté du pouvoir actionnarial, ou au contraire par ceux qui cherchaient à promouvoir une autogestion qui aurait exclu du jeu les actionnaires. . Le profit, l'émancipation des travailleurs, le bien-être

actions c’est-à-dire les actionnaires ont deux droits : * voter lors des assemblées générales pour prendre les décisions les plus importantes de l'entreprise ; * recevoir des dividendes, c’est-à-dire une partie des bénéfices de l'entreprise II. L’affectation d'un bénéfice Affecter le bénéfice d'une entreprise, c'est décider combien on va donner aux actionnaires sous forme de dividendes, et combien on va laisser en réserve dans l'entreprise Ce sont les actionnaires de l'entreprise qui prennent

1er dans sa catégorie, mais deuxième sur le marché global Notoriété Plus de 20 ans d’expérience Un nombre croissant de revisiteurs Ressources Humaines Actionnaires département de La Vienne Matérielles Parc arboré de 60 hectares Gare TGV Technopôle Financières Actionnaires du département de La Vienne La compagnie des Alpes est un actionnaire Stratégie et marketing mix Stratégie originale Lieux d’hébergements FAIBLESSES Performances quantitatives Faiblesse de n’être que 2e derrière Eurodisney

aussi PDG de la SNI), aucun administrateur du groupe royal n’était au parfum. “Pour des raisons évidentes de déontologie et d’efficacité, ce genre de projet ne peut être débattu en dehors d’un conseil d’administration. Il a été donc présenté aux actionnaires, pour la première fois, le 25 mars”, a déclaré à TelQuel Mouatassim Belghazi, avec une franchise qui force l’admiration. Le lendemain, dès l’ouverture du marché, la communauté des traders découvre, stupéfaite, que les actions de l’ONA, de la SNI

objectif de : • Défendre les intérêts des actionnaires. • Mesure la performance stratégique de l’entreprise. • D’enrichir l’actionnaire, qui implique la prospérité de l’entreprise. • Satisfaire les clients, les fournisseurs, les salariés et les collectivités. • Maximiser la valeur des actions et les dividendes. • Promeut l’efficience économique. * Se décompose en deux modèles : • Shareholder : la firme est responsable devant ses actionnaires. • Stakeholder : Les parties prenantes

grâce à l’amélioration des marges. Ainsi la rentabilité économique passe de 5,7% en 2003 à 6,8% en 2005. La rentabilité économique en 2005 est supérieure au coût du capital (celui-ci est nécessairement inférieur au taux de rentabilité exigé par les actionnaires qui est de 4%+4,19%*0.67=6,81%) Générale de Santé joue l’effet de levier (6,4% d’effet de levier en 2005, soit un doublement de la rentabilité économique !), en effet la société a une dette relativement importante et une rentabilité économique