Agence de notation

l’industrie des notations que cette autonomie peut être assurée car les agences jouent un rôle central en matière de titrisation. Pour cela, il faut les inciter à harmoniser et systématiser une activité de contrôle après émission des crédits structurés. La création d’une base de données qui centralise l’ensemble des notations, sous l’égide de l’IOSCO notamment, permettrait aux utilisateurs de juger de la pertinence des notes. Par ailleurs, le développement de l’activité buy side de notation constitue un

internationale de la crise ……………………….. 58 Section3 : Conséquences de la crise …………………………………….….... 61 Chapitre II : Rôle suspicieux de la titrisation et des agences de notation dans la crise …………………………………………………………………. 63 Section1 : La titrisation : une pratique au cœur de la crise actuelle …….….. 64 Section2 : Le rôle des agences de notation dans la crise ……………………. 69 Section3 : Perspectives d’avenir …………………………………………….. 76 Conclusion de la partie II …………………………………………………... 85 CONCLUSION GENERALE

élevé afin d’attirer les capitaux. Les agences de notations ont pour rôle d’évaluer le risque des états, en attribuant une note. Cette notation permet de déterminer le taux d’intérêt qui sera appliqué aux titres. Il faut savoir que le taux d’intérêt d’un titre est composé de deux variantes, le taux de référence du marché et le spread (ou prime de risque). Si la première variante est stable, la prime de risque quant à elle varie selon la notation des agences. Le rendement et le risque sont donc

faire des produits financiers très bien classé par les agences de notations financières. La titrisation peut être un facteur de risque dans le sens où elle incorporerait des mauvaises créances dans ces produit qui les rendrait nocifs pour l’économie mondiale bien que très bien notés. La titrisation peut en effet être un facteur de risque, et cela nous amène à notre second facteur de risque, les agences de notations. Que sont les agences de notations financières ? Ce sont des sociétés indépendantes

troisième temps par le biais de plusieurs études d’évènements. Sommaire 1. Qu’est ce qu’un titre hybride? 4 a. Caractéristiques techniques 5 b. Traitement comptable dans le référentiel IFRS 10 c. Méthodologie des notations des obligations hybrides par Standard & Poor’s (S&P) et Moody’s 12 2. Une émission hybride renforce-t-elle la probabilité de remboursement de la dette senior ? 19 a. Impact positif sur le taux de recouvrement ? Phénomène de «  loss absorption »

LA TITRISATION ESG – MBA Stratégie et Consulting - Mars 2010 Alain Lescombes - 1 - Sommaire IIIIIIIVV- Aspects généraux Les mécanismes Avantages de la titrisation Les différentes phases du montage Agences de notation ESG – MBA Stratégie et Consulting - Mars 2010 Alain Lescombes - 2 - Partie I - : Aspects généraux I-1. Définition / origine / caractéristiques I-2. Enjeux économiques de la Titrisation I-3. Schéma simplifié I-4. Qui a dit subprime? I-5. Cadre réglementaire

Marché financier et évaluation du risque bancaire Les agences de notation contribuent-elles à améliorer la discipline de marché? Daniel Goyeau*, Alain Sauviat**, Amine Tarazi*** Juin 2000 * : GRIEF, Université de Poitiers, Daniel.Goyeau@univ-poitiers.fr ** : CRMM, Université de Limoges, Sauviat@unilim.fr *** : CRMM, Université de Limoges, Tarazi@unilim.fr 1 1. Introduction Les performances macroéconomiques de la fin des années 90 ont été fortement influencées par l'instabilité persistante

Notation de la microfinance Mark Schreiner (c) 2005, Microfinance Risk Management, L.L.C http://www.microfinance.com Développer une institution multiproduits Cali, 18 mai 2005 Agenda Qu’est-ce que la notation ? Cartes de notation Utilisation de la notation Coûts et bénéfices Étapes d’un projet de notation D’après l’expérience avec Hans Dellien et de Women’s World Banking en Colombie et en République dominicaine Page 2, « Notation de la microfinance », M. Schreiner Qu’est-ce que

hedges funds 10 III.3 Les agences de notation 11 PARTIE 2 : Un nouveau système de réglementation et de régulation Financière à l’épreuve de la crise 13 I : Le chantier de la réglementation financière 13 I.1 La révision des normes comptables 13 I.2 Le reforcement des normes prudentielles 14 I.3 La redéfinition du périmètre de régulation 15 I.3.1 Les marchés de gré à gré 15 I.3.2 Les fonds alternatifs : les hedge funds 16 I.3.3 Les agences de notation 17 II : La régulation : nécessite

y avoir un impact mondial. Les agences de notations Les agences de notations ont une part importante dans la mécanique des crédits « titrisés » et ces agences vont être critiqués. Lorsque le marché de l’immobilier va se retourner les agences de notations vont mal réagir et finalement cela va aggraver la crise. Tout cela est dû à cause d’un conflit d’intérêt et surtout à cause d’une mauvaise évaluation du risque des crédits par les agences de notations. Ensuite plusieurs questions de posent