Agence de notation

fonds propres flexibles, afin de permettre une adéquation du capital réglementaire et du capital économique. •Affiner la mesure de risque de crédit en fonction du profil de risque de l’établissement et volonté nette de promouvoir les systèmes de notation internes. •Encourager le développement d’outils de mesure et de gestion des risque afin d’améliorer les options d’allocation du capital et de produire des exigences de capital plus fines. •Introduire une approche plus complète et plus articulée

Asset/Liability Management BT: Backtesting DRCP : Direction des Risques et Contrôles Permanents EAD: Exposure At Default EADH: « Exposure At Default » Historique FRR: Facteur de Réduction des Risques M : effective Maturity NMC : Notation et Méthodes de Crédit LDP: Low-Default Portfolio LGD: Loss Given Default LGDH: « Loss Given Default» Historique RAROC: Risk Adjusted Return On Capital ROAA: Return On Average Assets  PIB : Produit Intérieur Brut PD: Probability

des facteurs politiques, économiques et sociaux qui la sous- 3 tendent. C’est ce dernier risque qui est généralement noté par les agences internationales de rating. II. Evaluation du risque-pays : acteurs et méthodes 1. Evaluation du risque-pays : une multitude d’acteurs L’évaluation du risque-pays est une nécessité impérieuse. Le rating ou la notation consiste en l’appréciation du risque-pays encouru par les opérateurs économiques ayant conclu un contrat à l’échelle internationale. Cette

entier. On peut alors se demander comment la crise du marché immobilier américain a pu avoir des répercussions internationales au niveau des banques. Pour cela, plusieurs sujets seront abordés dans ce point comme la titrisation, le rôle des agences de notation et le marché interbancaire. Depuis environ 20 ans, les établissements de crédit cèdent, sous forme d’obligations, les crédits donnés. Ce procédé, qui ne concerne pas seulement les crédits immobiliers mais aussi, par exemple, les prêts pour

instruments structurés. Pour bien comprendre les risques qui y sont associés, il est fondamental de modéliser le risque de crédit du panier d’actifs sous-jacents, mais aussi d’estimer les risques liés aux clauses contractuelles. Bien qu’utile, la notation présente des limites intrinsèques lorsqu’il s’agit d’apprécier pleinement le risque, même si la complexité de ces instruments incite à se fier davantage à la qualité de signature que pour d’autres titres. Opérateurs et autorités doivent en tenir

l’influence de la Finance comportementale 24 3) L’oligopole des agences de notation 26 Les réactions face à la crise 29 A) L’intervention publique 29 1) L’endettement des états 29 2) Les politiques monétaires des Banques centrales 31 3) Le FMI 34 B) La refondation du système bancaire mondial 36 1) Le renforcement du rôle des « gendarmes » de la Bourse 36 2) La révolution dans la gestion d’actifs 38 3) La transparence des agences de notation et des sociétés d’analyse 40 C) Vers une gouvernance mondiale

ou plutôt une mesure révélant la présence où l’intensité d’un phénomène ou d’une variable ». Nous allons donc étudier les différents indicateurs et critères qui permettent de mesurer la compétitivité puis dans un second temps les limites des agences de notation. Mesure, indicateurs et critères de la compétitivité : A l’heure d’aujourd’hui, nombreux sont les instruments portant sur l’évaluation de la compétitivité. En effet, la compétitivité est souvent confondue avec sa traduction financière

Communication financière La communication financière concerne essentiellement les sociétés cotées. Il s'agit de la transmission par la société au marché (actionnaires, investisseurs potentiels, analystes, agences de notation) et plus généralement au grand public d'informations financières la concernant. Elle est pour une part imposée par la réglementation (publication de comptes en particulier) et pour une autre réalisée sur une base volontaire (communiqués, présentations aux analystes, roadshows)

sur le forum actualités finance, je le copie ici (c'est à peu près compréhensible, les aspects 100% techniques exceptés) : Subprimes, crise financière et crise économique : les données qui ont fait défaut aux analystes quantitatifs et aux agences de notation pour anticiper la faillite des banques et de leurs contreparties 1- Neutralité des mathématiques Pour beaucoup il n'y pas de doute, les premiers responsables de la crise sont les maths appliquées à la finance par les analystes dits " quantitatifs

obliger les banques d'investissement à vérifier si les titres qu'elles vont vendre sur les marchés boursiers s'appuient sur des prêts solides, réalistes, que l'emprunteur qui a acquis sa maison pourra bien rembourser. [pic] Etape 5 : Les agences de notation évaluent la valeur de ces titres pour rassurer tout le monde Vous avez bien suivi jusqu'ici ? Le propriétaire a eu son prêt, le courtier a pris sa commission, la banque a accordé le prêt et refilé le titre aux banques d'investissements qui