Anticipation rationnelle

perspectives de revente) et donne confiance aux prêteurs (banques ou épargnants). Dans une approche rationnelle des agents économiques, la rentabilité est la variable déterminante. La réalité montre pourtant que la décision d’investir n’est pas totalement rationnelle. B. L’anticipation de la demande effective La demande effective est essentielle du point de vue keynésien. Une anticipation à la hausse a un effet incitatif : une entreprise maintiendra et a fortiori accroîtra sa production

L’efficience informationnelle (Eugène Fama, 1970) • Un marché est efficient, d’un point de vue informationnel, si, à tout moment, le cours d’un titre reflète l’ensemble des informations disponibles (publiques) sur l’entreprise ainsi que les anticipations exprimées sur les événements futurs. • La seule façon de battre le marché est de profiter d’un délit d’initié (exploiter une information privée) • Source: Eugène F. Fama (1970): « Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Works

consensus sur des éléments fondamentaux et aboutit à la convention …nancière telle que la considère Keynes. Le marché se trouve alors centré sur lui-même. On montre l’importance que joue la structure auto-référente dans la validation ex-post des anticipations et de l’opinion collective. La dynamique collective dans sa dépendance au chemin acquiert une place importante. L’apprentissage social apparaît comme un processus à double facette, favorisant la convergence vers la bonne opinion, mais pouvant bloquer

particulier des politiques budgétaires. -Les nouveaux classiques 1970-1980 LUCAS, BARRO, SARGENT, WALLACE Ils ont développé la théorie des anticipations rationnelles selon laquelle les agents rationnels connaissent les mécanismes économiques et anticipent correctement tous les effets des décisions publiques. Leurs modèles tentent de démontrer que ces anticipations ôtent toute efficacité aux politiques macroéconomiques. => Toutes ces écoles partagent au moins trois idées fondamentales: les mécanismes

De cette rencontre né un prix. B.     L'étude de la demande = la théorie du conso Ds cette partie on va supposer que le conso est être logique et rationnel et dc on suppose que la conso fait des calcul pr avoir le plus de satisfaction possible. P180 doc1 : 1) Une anticipation : prévision du conso concernant son avenir. Lorsque les anticipations st positives (hausses de revenu, soldes…) la demande a tendance à augmenter. 2)Il y a 4 déterminants de la demande : -         Les prix : lorsque les

donc opposé à l’utilisation de la politique monétaire en faveur de la croissance. Les nouveaux classiques développent une position bien plus radicale dans les années 70-80. Pour eux les anticipations des agents ne sont pas adaptatives comme le suppose Friedman, mais rationnelles : selon Muth « les anticipations, dans la mesure où elles sont des prévisions bien informées d’événements futurs, sont essentiellement identiques aux prévisions d’une théorie économique correcte ». Ainsi pour eux la monnaie

Chaque individu doit exercer librement son activité économique. Le libre jeu de la concurrence, la liberté du travail et des échanges ne doit pas être entravé par l’intervention de l’état la primauté de l’individu : Chaque individu est un être rationnel qui cherche son intérêt personnel et le maximum de satisfaction. Le marché permet la réalisation de l’intérêt générale qui est la résultante des intérêts des individus le rôle limité de l’Etat : En cas de déséquilibre entre l’offre et la demande

parfaitement) nécessitent un réajustement plus ou moins brutal. Pour les keynésiens, elles sont dues à des chocs endogènes, c'est-à-dire inhérents au système financier, par définition instable. Les comportements des agents économiques y opérant ne sont pas rationnels (comportements mimétiques par exemple) et l’information n’y circule par parfaitement. Les crises sont récurrentes et présentent des caractéristiques communes : on parle alors de cycle financier. Nombreux sont les économistes qui se sont intéressés

marchés financiers La littérature théorique économique identifie trois acceptations du concept d'efficience des marchés financiers. Christian Walter (2005) et Michel Ruffa (2005) distinguent entre : l'efficience fonctionnelle, le comportement rationnel des acteurs et l'efficience informationnelle. La théorie des marchés efficients définit l'efficience d'un marché par son aptitude à réaliser ses fonctions. Un marché est donc efficient si les prix dans celui-ci constituent des signaux fiables pour

inégales. Ces visées inégales, les familles disposent de ressources inégales pour les faire aboutir. Elles sont de plus, dans leurs décisions, inégalement sensibles au risque et au coût attachés aux diverses alternatives. Le modèle de l’acteur rationnel formalisé par Boudon (1973), qui réalise un arbitrage entre un "bénéfice" escompté et des coûts (et des risques), s’est imposé depuis (cf notamment Goldthorpe, 1996 ; Erikson et Jonsson, 2000) pour comprendre les choix scolaires. Dans cette perspective