Autofinancement

611. Achats revendus de marchandises b. 712. Ventes de biens et services produits Remplir : 2 a. l’extrait du tableau de formation des résultats de l’exercice 2009. Annexe n°6, page n°5. b. le tableau de la capacité d’autofinancement (C.A.F) - autofinancement. Annexe n°7, page n°5. a. Calculer le montant du chiffre d’affaires de l’exercice 2009. b. Compléter le tableau d’exploitation différentiel pour l’exercice 2009. Annexe n°8, page n°5. 3 Justifier les montants calculés. c. Calculer et commenter

2 867 + 128 Taux d'autofinancement (en %) 100 % 94 % -6% Coût relatif de l'endettement financier (en %) 0,64 % 0,73 % - 0,09 % -12% 15 % 15 % 18 % 16 % -3% -2% -19% -10% Rentabilité BLO Rentabilité opérationnelle (en %) C N°4 Autofinancement (en million d'€) Rentabilité financière (en %) = Rentabilité Opérationnelle Nette (en %) 10 Variation (en %) Variation (en %) 4% x Rotation de l'Actif (en €) x Taux d'endettement 0,50 0,55 -0,05 -9% 2 2 0 0% ANALYSE DES RATIOS –

1067 513 393 630 Page | 40 Résultat net Dotation aux amortissements Dotation aux provisions Frais financiers Dividendes Impôts Autofinancement avant frais financiers, impôts et dividendes : 2008 1589 866 1141 3596 2007 2156 877 1129 4162 2006 1939 994 1067 4000 Bénéfice net Dotation aux amortissements Dotation aux provisions Autofinancement Autofinancement 4300 4200 4100 4000 3900 3800 3700 3600 3500 3400 3300 2008 2007 2006 On remarque que la valeur de l’autofinancement a fortement

ses | |Méthode direct |Produits monétaire – charges monétaire |investissement par ses propres moyens = | | | |autofinancement | | |BN global 2 + charge non monétaire – produits non| | |Méthode indirect |monétaire

épargner. En revanche si ses besoins sont supérieurs à son revenu disponible il devra alors emprunter de l’argent (le plus souvent à une banque) pour satisfaire tous ses besoins.B. Le financement des entreprises : entre financement externe et autofinancement 1) Le financement interne Les entreprises peuvent choisir de se financer avec leurs propres ressources, celles qu’elles gagnent en vendant des biens et des services, on parle de financement interne ou d’autofinancement. Mais pour pouvoir s’autofinancer

| | | |X | |= |RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+ OU -) | | | CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) AUTOFINANCEMENT | |1 | |Résultat net de l’exercice | | | | | | |Bénéfice

Droit 1STMGÉconomie 1STMG Thème 2DOSSIER DOCUMENTAIRELivre page 61 (extrait) Le prix du lait est réparti entre les distributeurs et les producteurs. Certaines marques fixent un prix assez élevé pour que les producteurs bénéficient d’une plus grande part de valeur ajoutée et puissent rémunérer leur travail. D Quels sont les cing acteurs qui bénéficient du partage de la valeur ajoutée issue de la vente d’une brique de lait? ©Doc. 1 et Doc. 2 2)

.........................21 FINANCEMENT À COURT TERME DE L'ACTIF...................................................................22 FINANCEMENT À LONG TERME DE L'ACTIF .....................................................................23 AUTOFINANCEMENT DE L'ACTIF .......................................................................................24 RATIOS DE GESTION .................................................................................................. 25 RECOUVREMENT DES COMPTES

790,50 102 807 143,53 31 474 073,62 134 281 217,15 -46 960 581,31 13 285 416,00 11 12 13 14 VI VII VIII IX 15 X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou –) 90 323 357,81 74 035 219,84 II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT (par la méthode dite additive) 1 u u Bénéfice + Perte – (1) (1) 90 323 357,81 95 275 550,44 41 074 621,94 74 035 219,84 82 757 479,45 69 096 820,00 2 3 4 5 6 7 8 9 I 10 II + + + – – – – + – Dotation d'exploitation Dotations

- Reprises sur amortissements et provisions Reprise sur subvention d’investissement - Produits de cession des immobilisations = Capacité d’autofinancement (CAF) - Dividendes Autofinancement 175.000 54.000 20.000 218.000 404.700 75.820 328.880 Etape II : Tableau emplois-ressources Eléments Ressources stables Autofinancement CAF - Distribution de bénéfices Cessions et réductions Cessions des immobilisations incorporelles Cessions des immobilisations corporelles Cessions des immobilisations financières