Bêta

Méthodologies et Glossaire Méthodologies et Glossaire Caractéristiques Précisions Calculs de performance 1.Performance 2.Performance relative Indicateurs de risque 1.Volatilité 2.Tracking error 3.Ratio d'information 4.Bêta 5.Alpha 6.Ratio de Sharpe 7.Sensibilité Indicateurs de Performance 8.Gain maximal 9.Perte maximale 10.Délai de recouvrement 11.Nombre de mois gagnants 12.Mois positifs 13.Mois négatifs 14.Meilleur mois 15.Moins bon mois Mesure et Analyse de la

finition du coefficient Bêta stable _________________________________________________ 100 9.5. Estimation du coefficient Bêta stable ________________________________________________ 101 PARTIE IV : APPLICATION DU MEDAF SUR UN MARCHE STABLE ____________________ 103 Chapitre 10. Tests sur les bê tas _________________________________________________ 104 10.1. Qualité de l’ estimation des bêtas ___________________________________________________ 104 10.2. Stabilité du bêta ________________________________________________________________

la structure primaire, qui est la séquence linéaire des acides aminés dans la protéine ; • la structure secondaire, qui rend compte de l'organisation de groupes d'acides aminés en éléments structuraux simples : hélices alpha, feuillets et tours beta, autres structures ; • la structure tertiaire, qui correspond au repliement de la protéine dans l'espace tridimensionnel (on parle aussi de structure tridimensionnelle décrite par les coordonnées des atomes dans l'espace). Cette structure rend

L’´equation est donnée par Jp: Le coefficient, ou l’indice de Jensen du portefeuille p; E(Rp) : La rentabilité moyenne du portefeuille p ; E(RM) : La rentabilité moyenne du marché ; RF : La rentabilité de l’actif sans risque ; ßj: Le coefficient Bêta du portefeuille ; L'alpha de Jensen mesure l'excédent de rentabilité, positif ou négatif, réalisé sur le portefeuille par rapport à ce que son risque aurait justifié si l'on se réfère au MEDAF. Une valeur positive (négative) de l'alpha indique une

des variations à moyen et long terme. Le coefficient bêta est le coefficient clé du MEDAF. C'est un rapport historique de la volatilité du prix d'un actif (par exemple le cours de bourse d'une action) sur celle des prix du marché en général (par exemple un indice boursier significatif). C'est un indicateur utile pour mettre en place une stratégie de diversification des risques. ------------------------------------------------- Rôle du bêta par rapport au risque : C'est aussi un indicateur de risque :

marchés et encore moins à l'économie en général. Pour un actif donné, le risque de cet actif se compose d'un risque intrinsèque et du risque du marché. Le risque de marché est exprimé par la prime de risque pour le marché en général et par le coefficient bêta pour l'évolution des cours d'un actif en particulier par rapport au marché. Théorie moderne du portefeuille La théorie moderne du portefeuille est une théorie financière développée en 1952 par Harry Markowitz. Elle expose comment des investisseurs

la plus utilisée. Elle est constituée de 4 classes en fonction de l'action sur la cinétique trans membranaires des ions ( Na+, K+, Ca++) ou de l'effet surle système nerveux autonome. - Classe I ; inhibent le canal sodique entrant - Classe II ; bêta bloquants, inhibent l'action des catécholamines - Classe III ; inhibent le canal potassique sortant - Classe IV ; inhibent le canal calcique lent A) Classe I Mode d'action ; ralentissent l'entrée du Na+ dans les cellules à réponse rapide. Elle

non diversifiable, est rémunéré par les investisseurs dans un tel marché. La rentabilité exigée par un investisseur est alors égale au taux de l'argent sans risque majoré d'une prime de risque uniquement liée au risque de marché de l'actif : R = rf + beta x (rm - rf) Le Medaf a été développé à partir du model de Markowitz et il part de l’hypothèse que les investisseurs sont rationnels et bénéficient tous de la même information sur les titres. Ils cherchent pour un niveau de risque donné à maximiser

une diminution de l’élimination du peptide bêta-amyloïde. L’ApoE semble aussi être impliqué dans la formation des fibrilles amyloïdes qui s’agglutinent en plaques. D’autres études chez la souris ont démontré que l’ApoE4 est moins performante dans la réparation neuronale. Les plaques amyloïdes, ou plaques séniles, sont des petits dépôts denses d'une protéine, la bêta-amyloïde qui elle provient de la protéine précurseur de l'amyloïde (APP). La protéine bêta-amyloïde est chimiquement «adhésive » et

d’événements particuliers propres à l’entreprise : c’est le risque spécifique. La connaissance de la volatilité d’une valeur encore appelée coefficient bêta. Elle est importante à plus d’un titre, notamment parce qu’en moyenne et historiquement les valeurs à bêta élevé obtiennent une rentabilité plus élevée que les valeurs à bêta faible. Le bêta constitue donc un facteur important pour la compréhension des fluctuations des titres en bourse. L’objectif de notre travail est d’étudier le modèle de