Bill Black

Black-Scholes pour les nuls S. De Bi`vre∗ e Laboratoire Paul Painlev´, CNRS, UMR 8524 et UFR de Math´matiques e e Universit´ des Sciences et Technologies de Lille e F-59655 Villeneuve d’Ascq Cedex, France. Equipe-Projet SIMPAF Centre de Recherche INRIA Futurs Parc Scientifique de la Haute Borne, 40, avenue Halley B.P. 70478 F-59658 Villeneuve d’Ascq cedex, France. 22 juin 2010 « La pr´vision est tr`s difficile, particuli`rement au sujet du futur. » e e e N. Bohr, physicien danois, 1885-1962 1

Tupac Amaru Shakur (connu sous les noms de scène de 2Pac, Makaveli, Black Jesus ) est né dans le quartier East Harlem de Manhattan à New York, le 16 juin 1971. Sa mère, Afeni Shakur, et son père, Billy Garland, sont des membres actifs du Black Panther Party (mouvement révolutionnaire afro-américain) à New York dans les années 1960 et début des années 1970. Dès son plus jeune âge, la lutte et l'incarcération rythment la vie de Tupac. Tupac a une demi-sœur, Sekyiwa, de deux ans sa cadette, et un

Le modèle de Black-Scholes Depuis le début de la finance, les mathématiciens ont essayé de comprendre comment les marchés évoluent. Dans les années soixante-dix, les mathématiciens Black, Scholes et Merton établissent une théorie pour déterminer le prix d'une option. Cette nouvelle méthode leur a valu de recevoir le prix Nobel d'économie en 1997. Officiellement Black ne l'a pas reçu car il est décédé avant l'attribution du prix. Les marchés financiers remplissent en grande partie les conditions

a peu de chance que son option soit dans la monnaie à l'échéance, il va souhaiter payer un prix bas ; mais si le vendeur estime que cette probabilité est élevée, il va en demander un prix élevé. Modèle Black-Scholes Article détaillé : modèle Black-Scholes. Au début des années 70 Fischer Black et Myron Scholes ont apporté une avancée majeure dans l'évaluation des produits dérivés dont le sous-jacent est une action qui ne paie pas de dividende. En essayant de construire un portefeuille risque neutre

plus que j'aime les sujets qui parlent de noirs . En octobre 1996, Bobby Seale et Huey Newton, deux étudiants de l'université d’Oakland en Californie, fondent le parti des Blacks Panthère. Leur objectif enlever les discrimination raciales. Inscrit dans l'histoire des mouvements d'émancipation noirs américains la blacks panthères sont partie prenante des luttes de libération des peuples opprimés. Ils passeront de la théorie à l'action et mettront en place des actions concrètes pour combattre

for valumg optlons. The fundamental econonuc principles of option pricing by arbitrage methods are particularly clear In this setting. Its development requires only elementary mathematics, yet it contains as a special limiting case the celebrated Black-&holes model, which has previously been derived only by much more difficult methods. The basic model readily lends itself to generalization in many ways. Moreover, by its very constructlon, it gives rise to a simple and efficient numerical procedure

êtes puissant. Rebelle. Soyez heureux et permettez le bonheur aux autres" - Andy Biersack ♥


 "Crée ta propre réalité... Deviens ta rock star, trouve ta passion... Et nous serons là avec toi à chaque étape de ton chemin" - Andy Biersack ♥


 "Black Veil Brides se tiendront fort pour vous, nous allons prendre toute la haine du monde de sorte que vous n'ayez pas à souffrir" - Andy Biersack ♥


 "Quand tout le reste du monde semble être contre vous ... Il suffit de savoir qu'il y a cinq personnes

I. • Le président Lincoln aboli l’esclavage le 1er janvier 1863 après la Guerre de Sécession mais le racisme auprès des Africains d’Amérique reste toujours présent. • Les assemblées du Sud des Etats- Unis votèrent des lois appelées les « Black codes » et les lois « Jim Crow ». Ces lois interdisaient par exemple les mariages interraciaux et imposaient une séparation entre Noirs et Blancs dans les transports, les lieux publics, les établissements scolaires mais aussi chez les barbiers et lors des

two peoples. The best-known Indian wars, include the Florida Seminole Wars (between 1817 and 1858) and the Black Hills war (1876-1877) against the Sioux. la conquête de l'ouest par les colons cherchant la terre et l ? ou renforcé l ? animosité entre les deux peuples. Les guerres indiennes les plus connues, notamment les guerres séminoles de Floride (entre 1817 et 1858) et la guerre des Black Hills (1876-1877) contre les Sioux. The last episode of the Indian Wars is the massacre of Wounded Knee (December

. . . . . . . . 5 5 5 5 6 8 8 2 Le mod`le de Black et Scholes et la volatilit´ implicite e e 2.1 Le mod`le de Black et Scholes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . e 2.1.1 Portefeuille autofinan¸ant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . c 2.1.2 Evaluation risque-neutre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1.3 Formule de Black et Scholes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .