Bourse d'Italie

d’autres circuits que celui des places financières classiques. La volonté de l’UE est de mettre en concurrence les marchés réglementés avec d’autres opérateurs. Les conséquences de ce changement sont difficilement prévisibles. 1.2.1 Les bourses sont des entreprises privées / l’exemple de NYSE Euronext Nous présentons dans ce document le cas de NYSE Euronext et plus particulièrement Euronext Paris S.A. ; l’organisation des autres places financières est très proche de celle de

l’apparition de société d’investissement. Au départ ce sont des sociétés qui gère des portefeuilles et rémunèrent leurs clients. Leur objectif est donc de faire de l’argent en bourse. Le problème se complique encore lorsque celles-ci entrent en bourse. On achète alors des actions d’une société qui n’a d’autre activité que de spéculer en bourse. Peu à peu il se forme à New York un réseau d’investment trusts qui détiennent eux-mêmes d’autre société d’investissements créés de toutes pièces par les premiers. Cette

CYBERNETIX Rapport des commissaires aux comptes sur l'augmentation du capital avec suppression du droit préférentiel de souscription Assemblée générale extraordinaire du 8 janvier 2009 (Deuxième et troisième résolutions) A ST RE E MA ZA RS & G UE RA RD MA ZA RS ASTREE 35, COURS PIERRE PUGET – 13006 MARSEILLE TEL : 04 96 10 01 40 - FAX : 04 96 10 01 41 MAZARS & GUERARD MAZARS 165, AVENUE DU PRADO - 13008 MARSEILLE TEL : 04 91 29 61 01 - FAX : 04 91 78 85 73 CYBERNETIX Siège

------------------------------------------------- Q7 Expliquez pourquoi le secteur bancaire et financier est un des plus encadrés et des plus contrôlés. INTRODUCTION Les entreprises du secteur bancaire et financier possèdent une différence majeure avec les entreprises classiques : leur matière première est l’argent. Ce secteur fait l’objet d’1 attention particulière des pouvoirs publics. Le développement de la concurrence a fait évoluer la réglementation bancaire dans un souci de transparence

LES MARCHES EFFICIENTS I. La théorie de l’efficience des marchés A. Les principes généraux La théorie financière puise ses origines dans la théorie économique classique. Elle s’intéresse à l’équilibre des marchés et repose sur l’hypothèse de l’efficience des marchés. Un marché est efficient lorsque les conditions suivantes sont réunies : Rationalité des opérateurs : les opérateurs cherchent à maximiser le gain qu’ils peuvent réaliser pour un niveau de risque donné. Libre circulation des informations :

L’association professionnelle marocaine des sociétés bourses Rôle et missions L’APSB a pour mission d'exprimer le point de vue des professionnels sur les enjeux majeurs de l'évolution des métiers de marché et de veiller à la prise en compte de leur point de vue par les différentes instances amenées à traiter de ces questions. Déontologie Toute société de bourse dûment agréée est tenue d'adhérer à l'Association Professionnelle des Sociétés de Bourse (APSB), conformément aux dispositions de l'article

s’appelle le dividende - Les obligations – titre de créance qui donne d à la perception d’un intérêt fixe, mais il peut exister des emprunts à taux variable (dont le taux d’intérêts est indexé chaque année sur le taux de marché). Bourse de Paris a fusionné en 2000 avec le bourses d’Amsterdam et Bruxelles et ensuite celle de Lisbonne pour former la place financière qui s’appelle EURONEXT. En 2006, Euronext a fusionné avec le NYSE (marché de NY )Stock Exchange, qui représente à présent 100 mln de dollars/jour

avril 2005 avec un capital de 1,2 milliard de francs CFA. Ensuite, en février 2006 au Gabon, la Bourse des Valeurs Mobilières d’Afrique Centrale ( BVMAC) débutera ses activités. Toutefois, ces deux places boursières sont confrontées à une étroitesse du marché financier. En effet, les entreprises de la sous région n’ont pas toujours un volume de financement nécessaire malgré l’existence de ces deux bourses. Ce qui amène à nous demander quelle taille devraient avoir les marchés financiers d’Afrique Centrale

versant des intérêts annuels de 10%. Calculer le Coupon couru Cc ( qui est le montant d’intérêt accumulé et pas encore versé depuis la dernière échéance c'est-à-dire le dernier versement d’intérêt – lors d’une transaction en bourse, le coupon couru s’ajoute au cours de la bourse) si on vend l’obligation après 6 mois à partir de la date du versement du dernier coupon. SOLUTION Cc=VN×i× [pic] AN : Cc=100×0,1×180/365 =100×0,1/2=5 U.M Si au cas c’était de 5 mois alors : 100×0

manière dont ils sont incarnés, dans les bourses de valeurs mobilières, hauts lieux historiques du capitalisme où la propriété change de mains sur un marché qui s’incarne en un lieu phare. Cette vision est aujourd’hui dépassée, le modèle des marchés actions, caractérisé par une « cote officielle » autour de laquelle se pressent les donneurs d’ordres acheteurs et vendeurs, a vécu. Les marchés actions sont désormais opérés par des entreprises de marché (bourses de valeurs mobilières), concurrentes entre