Calcul Bfr

grandes masses du bilan fonctionnel    I.3.1. Les ressources et les emplois stables I.3.2. Les éléments circulants I.4. Le fonds de roulement (net global) (FRNG)  I.4.1. Calcul du fonds de roulement  I.4.2. Les éléments du FRNG  Le besoin en fonds de roulement (BFR)  Calcul du BFR  La trésorerie Plan  II. Le compte de résultat  II.1. Les éléments du compte d’exploitation    II.1.1. Les produits II.1.2. Les charges II.2. L’analyse

théoriquement juste = NOPAT + dotation amo. & provision - reprise - ∆ BFR = CF Exploitation - Investissement (achats) = FCF EBITDA - Résultat s/cession (HE) + charge d'intérêt (HE) - Revenu placement (HE) - ∆ BFR - impôt effectivement faux = CF Exploitation CF BITAmo - Amortissement = EBIT - Impôt (théorique) + Amortissement - Var. BFR - Investissement = FCF 1 Pour évaluer une entreprise ou un ensemble d'actif, on cherche à calculer le Cash flow d'exploitation après impôt ou CF EX Net. Par contre

ANALYSE FINANCIERE Contenu Introduction Le retraitement des comptes annuels L’analyse du bilan L'analyse de l'équilibre financier Le fonds de roulement FR Le besoin en fonds de roulement BFR La trésorerie et résultat La gestion du besoin en fonds de roulement Calcul des ratios Définition de l'analyse financière L’analyse financière peut être définie comme une démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de l’information comptable et financière fournie par une entreprise a destination des tiers

de financement : permet l’obtention de ressources nécessaires aux opérations d’investissement. Ex : emprunts, apports des associés. III ) LES BESOINS de FINANCEMENT du CYCLE • Découvrir p. 163 & 164 (question 5) + Annexe 2 – schéma BFR - A ) BESOIN en FOND de ROULEMENT Avant de pouvoir commencer à vendre, une UC a besoin de constituer des stocks ( il lui faut avancer l’argent nécessaire pour constituer son stock (payer ses fournisseurs) sans avoir de rentrées financières (règlements

pris dans ces documents (chiffre d’affaires, trésorerie, résultat et capacité d’autofinancement) sont retraités ensuite afin d’établir un profil type et une image de votre entreprise qui soit la plus proche possible de la réalité économique. Ces calculs sont effectués sur les trois derniers exercices afin de dégager les tendances probables pour les années à venir. Par ailleurs, tous les clients des banques, entreprises ou personnes physiques sont notés (« scorés ») […]. Pour les entreprises, le scoring

Le fonds de roulement est la partie de l’actif circulant financée par des ressources stables. 6/2/ calcul du fonds de roulement net globale Le montant du fonds de roulement peut etre calculé, soit par le haut, soit par le bas du bilan fonctionnel Emplois stables Ressources stables Fonds de roulement Actif circulant Dettes circulantes Le calcul du fonds de roulement 6/2/1/ Calcul par le haut du bilan Fonds de roulement = capitaux permanents ( ressources stables) – actif fixe (

emprunts, récompense du capital et financement des projets de développement o Si insuffisante : obligation de trouver des ressources externes (emprunts, …), ce qui aggrave la situation sauf si la rentabilité est élevée BILAN FONCTIONNEL + FR/BFR/TN : ACTIF (emplois) 2009 2010 PASSIF (ressources) 2009 2010 Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières TOTAL emplois LMT TELMT 300614 181199 183869

BFRE dans le temps 3. Sa comparaison avec le secteur C. L’étude du BRFHE (Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation) 1. Le niveau du BRFHE 2. Variation du BRFHE dans le temps 3. Sa comparaison avec le secteur D. Le BFR 1. Montant du BFR 2. La variation du BFR dans le temps 3. Sa comparaison avec le secteur E. L’étude de la trésorerie IV. LES PERFORMANCES DE L’ENTREPRISE 1. Analyse de l’exploitation A. Niveau de l’exploitation 1. Analyse du chiffre d’affaire 2. Analyse

règle de l’équilibre fonctionnel exige que RS soient suffisante pour financer les ES. Calcul du FRNG par le haut du bilan. FRNG = RD – ES Calcul du FRNG par le bas du bilan. FRNG = AC – DC E R ES | RS | FR | AC | DC | On dit que le FR est la partie de l’actif circulant qui est financé par les ressources stables. IV. Le BFR Un FR est nécessaire aux entreprises du fait des décalages dans le temps : *

commence généralement par le calcul du Besoin de Fond de Roulement. BFRE = emplois d'exploitation (Stocks, créances; clients, …) - dettes d'exploitation (dettes fournisseurs, dettes fiscales...) Actifs d'exploitation : stocks + avances et acomptes versés + créances clients + créances d'exploitation + charges constatées par avance Dettes d'exploitation = dettes fournisseurs + avances et acomptes reçus + dettes fiscales et sociales + produits constatés d'avance BFR hors exploitation = créances