Capacité thermique

d’hôtels d’affaire à son actif destinés à un groupe d’investisseurs privé. Nous avons étudié le taux de la rentabilité de l’investissement hôtelier. Pour cela, il a fallu procéder à l’élaboration du compte de résultat prévisionnel afin de calculer la capacité d’autofinancement de l’entreprise. Ensuite, il a fallu se concentrer sur les flux nets de trésorerie. A partir de toutes ces données, nous avons pu calculer les VAN qui différaient suivant le taux d’actualisation puis calculer le TIR (Taux Interne

nous sommes passés à 194.100 visiteurs en 1980. Cet afflux de visiteurs s'est traduit par une très forte croissance de l'activité hôtelière. En effet, 4.300 nouvelles chambres d'hôtels ont été mises en service entre 1970 et 1980 portant ainsi la capacité d'accueil à 6.300 chambres. Tout ceci représente un investissement de près de 50 milliards depuis l'indépendance Dans le même temps, le chiffre d'affaires du secteur touristique a atteint plus de 25 milliards. Le Tourisme représentait ainsi le

Ratios Capacité de désendettement (encours de dettes /CAF brute) 13,0 4,4 2,6 Indépendance financière (total des fonds propres/(total des charges/12)) 38,6 28,0 31,3 Niveau des placements de trésorerie (VMP/ trésorerie) 44% 43% 60% Capacité de désendettement : La capacité de désendettement, exprimée en nombre d’années, est le montant annuel de la dette rapporté à la capacité d’autofinancement brut de l’année. La capacité de désendettement

 II. Le compte de résultat  II.1. Les éléments du compte d’exploitation    II.1.1. Les produits II.1.2. Les charges II.2. L’analyse du compte de résultat  II.2.1. Les soldes intermédiaires de gestion  II.2.2. La capacité d'autofinancement (CAF) Introduction  Le diagnostic financier doit permettre :  de mesurer la rentabilité économique des capitaux investis ;  d’apprécier les conditions dans lesquelles sont réalisés les équilibres financiers

elle pour financer pour financer son développement futur ». Pour certains auteurs il s’agit d’un processus d’épargne réalisé au niveau de la société. D’après le PCG (plan comptable générale) sa définition est la suivante : Autofinancement = Capacité d’autofinancement - Dividendes distribuées au cours de l’exercice. L’autofinancement comme toute source de financement suit un cycle de formation dont les éléments constitutifs seront détaillés ci-après. I. Les déterminants de l’autofinancement

financière de l entreprise II.2. Le tableau de financement Guide de travaux pratique Page 6 7 8 8 13 17 17 28 36 I. TP1. L état des soldes de gestion et CAE I.1. Présenter l état des soldes de gestion I.2. Calculer et analyser la capacité d autofinancement I.3. Calculer l autofinancement 37 II. TP2. le seuil de rentabilité II.1. Redressement et reclassement des charges II.2. Calcul du seuil de rentabilité II.3. Représentation graphique du S.R 38 III. TP3. Fonds de

L’autofinancement L’autofinancement permet à l’entreprise de conserver son indépendance financière ( vis-à-vis des banques) mais suppose que l’activité dégage des ressources financière suffisante ( elle doit donc être bénéficière ). Notion de base : La capacité d’autofinancement (CAF) Représente le montant dont peut disposer l’entreprise pour financer ses investissements. Charges Produits Charges 20 CA = 100 Dotations amortissements 10 Reprise SA = 0 TOTAL 90 Bénéfice 10 CAF : Bénéfice + dotations

Taux de profitabilité = EBE /CA ou Résultat courant avant impôt / CA ou Résultat de l’exercice / CA Pour les entreprises commerciales, l’indicateur de profitabilité correspond à un taux de marge Taux de marge = marge commerciale / ventes HT LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT Valeur ajoutée = Marge commerciale + Prod° de l’exercice - Cons° en provenance des tiers L’excédent brut d’exploitation (EBE) permet : → de compenser la consommation des avantages économiques attendus des immos (dot° aux amortissements)

augmentations et les réductions doivent être analysées séparément.     Exercice Exercice précédent Emplois Ressources Emplois Ressources RESSOURCES STABLES (FLUX) DE L’EXERCICE AUTOFINANCEMENT (A) X X Capacité d’autofinancement (-)Distribution des bénéfices CESSION & REDUCTION D’IMMOBILISATIONS (B) X X Cessions d’immobilisations incorporelles Cessions d’immobilisations corporelles Cessions d’immobilisations Financières Récupération

légale - Subvention d’investissement, 2. Réaliser l’affectation du résultat de l’exercice N-1. 3. Calculer la Valeur ajoutée et l’Excédent Brut d’Exploitation. 4. Définir et calculer la capacité d’autofinancement en N (à partir du résultat net comptable de l’exercice N). 5. Quelle différence faites-vous entre la capacité d’autofinancement et l’excédent brut d’exploitation ? 6. Présenter le tableau de financement de la SA HOTMEL. 7. Calculer la variation de la trésorerie nette (TN). 8. En déduire la