Capital Retournement

: les capitaux propres, les provisions pour risques et charges et les dettes. Nous aurons donc les apporteurs de ressources, actionnaires, prêteurs obligataires, banques et établissements financiers, fournisseurs...et l'entreprise elle-même avec l'épargne (réserves, report à nouveau, bénéfice de l'exercice, provisions réglementées, provisions pour risques et charges) qu'elle aura su, année par année, constituer grâce à ses activités. Ici, dans le cadre de notre étude, ce sont les capitaux propres

FEVRIER 2007 1 1 GENERALITES SUR LE CAPITAL INVESTISSEMENT LE CAPITAL DEVELOPPEMENT ET LE CAPITAL TRANSMISSION 17 - 18 FEVRIER 2007 2 2 • DEFINITIONS DU CAPITAL INVESTISSEMENT • LE CAPITAL INVESTISSEMENTS EN QUELQUES CHIFFRES • LA PROBLEMATIQUE DU CAPITAL INVESTISSEUR • POURQUOI OUVRIR LE CAPITAL DE L’ENTREPRISE • LES RELATIONS ACTIONNAIRES – CAPITAL INVESTISSEUR – LE PACTE D’ACTIONNAIRES • LA SPECIFICITE DU CAPITAL TRANSMISSION • CONCLUSION 17 - 18 FEVRIER 2007

augmentation relative des dettes se traduira par une augmentation du taux de rentabilité financière des associés. Le taux de rentabilité financière sera d'autant plus grand que le montant du résultat courant devra rémunérer un montant faible de capitaux propres, ce qui est le cas si le projet a été financé par un endettement important. On dit que les associés bénéficient d'un effet de levier. Effet de massue Cependant, si en définitive les gestionnaires de l'entreprise n'ont pas réussi à dégager

Une société de capital risque est un société par actions dont les actionnaires sont des investisseurs en capital. Son objet exclusif est la gestion d'un portefeuille de valeurs mobilières non cotées en bourse pour au moins 50 % de son actif net. En contrepartie des risques qu'elle prend, la société de capital de risque bénéficie d'un régime fiscal avantageux. Vous consultezCapital-risque : le mode d’emploi de la négociation AuteurGuillaume Schier [*][*] GUILLAUME SCHIER est directeur associé

Le capital risque LE CAPITAL RISQUE A- Concepts de base Définitions 1. Définitions 2. Historique 3. Caractéristiques 4. Avantages B- Typologie des financements en capital risque 1. Le capital amorçage 2. Le capital création 3. Le capital développement 4. Le capital transmission 5. Le capital restructuration C- Les intervenants dans le métier du capital risque 1. Les investisseurs privés (les business angels) 2. Les investisseurs institutionnels 3. L’Etat www.oboulo.com © 2

L’investissement de portefeuille I. Définition L’investissement de portefeuille est le capital investi dans des actions et obligations par des investisseurs individuels ou institutionnels (gestionnaires de fonds de pension ou de fonds communs de placement). Il s’agit souvent d’investissements à court terme, en quête des rendements mondiaux les plus élevés. Le critère retenu pour distinguer l’investissement direct(les IDE) de l’investissement Indirect (investissement de portefeuille)

important, le ratio s’améliore. 2) – Améliore la Rentabilité En limitant les Frais Fi, il améliore le RN, ainsi il renforce les fonds propres et rassure les actionnaires voire les banquiers. Ceci se calcule par la rentabilité économique : EBE Capital Economique (Actif Corp. et Incorp. + Cbail + BFR) Et la rentabilité financière : RN K Propres 3) – Plus ample marge de manœuvre - faire face aux difficultés économiques qu’elles soient conjoncturelles ou structurelles - saisir les opportunités

les autres pays pauvres, intéressés par la question de la relation entre éducation et développement. . . ' Une étude récente de .I'Institut de Statistique de l'Unesco 'et de l'OCDE commence par le constat qu' « Il est maintenant prouvé que le capital humain est un facteur-clef de la croissance économique et de nouvelles données indiquent qu'il est· aussi associé à toute une série d'avantages non économiques comme l'amélioration de la santé et celle du bien-être.:» (ISU-OCDE, 2002 : 6). Ce constat

temps l’intérêt de ce type d’opération. 1. Montage d’un LBO 1ère étape : Constitution d’une Holding. Son rôle est de s’endetter pour acheter une entreprise cible. Le reste du financement est généralement assuré par des fonds spécialisés en capital risque. 2ème étape : remboursement de la société cible vers la Holding. Les flux de trésorerie disponibles sont remontés au niveau de la Holding grâce aux paiements de dividendes. 2. L’intérêt d’une opération en LBO a).L’effet de levier

Capital Transmission / LBO : Activité 2011, Performance Nette 2011 et Impact Economique et Social 2010 Avril 2012 Concerne les acteurs français membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger page 1 www.afic-data.com Capital Transmission / LBO : sommaire • Méthodologie • Principaux enseignements • Activité du Capital-transmission / LBO — Levées de fonds — Investissements — Place dans le capital-investissement — Comparatif européen • Performance du Capital-transmission / LBO — Depuis