Changes flottants

à la 2ème dévaluation du dollar avec 42 dollars l’once d’or * En 1973 les banques centrales refusent de soutenir la parité de monnaie par rapport au dollar, sur les marchés de change les taux sont fixés librement C) LES CARACTERISTIQUES DU NOUVEAU SYSTEME * On assiste à la fixation du taux de change flottant c’est à dire la fixation du coût en fonction de l’offre et de la demande et la démonétisation de l’or. * rôle dominant du dollar dont les liquidités internationales sont constituées

Pour garantir cette convertibilité, la quantité de monnaie émise par la banque centrale est strictement limitée par ses réserves d’or. Les règlements entre pays sont effectués en or. Comme chaque monnaie nationale est fixée en poids d’or, le taux de change entre deux monnaies est fixe, et égal au rapport entre les poids d’or respectifs. Quelle est l’origine de ce système ? Pendant des centaines d’années, les métaux précieux comme l’or ou l’argent ont été utilisés comme moyen d’échange dans le commerce

d’une nouvelle devise grecque, la nouvelle drachme. Un taux de change paritaire c’est-à-dire 1 euro = 1 nouvelle drachme, pourrait être fixé au départ. Mais ce taux de change serait par la suite flottant car le peu de réserve monétaire de la Banque centrale grecque en drachmes rendrait impossible le maintien d’un régime de change fixe. Une dépréciation massive de la nouvelle devise grecque aurait alors lieu sur le marché des changes, ce qui reviendrait à une dévaluation, c’est-à-dire lorsque les

public, taux d'intérêt, taux de change).-        En 1995 et chefs d'État et de gouvernement décident de créer une unité monétaire commune l'euro qui remplacera l'écu.             C / 1999 – 2002 : La mise en place de l'euro -        Le 1er janvier 99, le système euro entre en fonction.-        Pour les pays habilités à adopter la monnaie unique, le taux de change entre les monnaies et vis-à-vis de l'euro sont fixés irrévocablement : l'euro est coté sur les marchés des changes mais la monnaie officielle

BANQUE D’ALGERIE ECOLE SUPERIEURE DE BANQUE MEMOIRE DE FIN D’ETUDES DIPLOME SUPERIEUR DES ETUDES BANCAIRES Thème: LES INSTRUMENTS DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE Présenté par : M. BERRA Fouad 5ème promotion Promoteur : M. BOULOUADNINE A. Encadreur : M. ADOUR F. Octobre 2003 REMERCIEMENTS Je tiens à exprimer ma profonde gratitude et mes vifs remerciements à : M. ADOUR et M. BOULOUADNINE qui m’ont soutenu tout au long du travail. Leurs nombreux commentaires, leurs judicieux

risque de change de transaction entre l'acheteur et le vendeur, dans l'hypothèse où une variation du cours de change de la devise choisie par les parties interviendrait. * Clause d'adaptation des prix proportionnelle aux fluctuations des cours de change : dès la signature du contrat, le vendeur fixe la valeur des marchandises dans sa monnaie. Si le cours de la monnaie de facturation du contrat augmente, le prix de l'exportation est augmenté pour l'acheteur sur base du nouveau taux de change. Le risque

L’instabilité financière insatisfaisante qui aboutisse au serpent monétaire européen avec les accords de Bale pour relance la dynamique. Le serpent monétaire européen : double contrainte car les pays qui y rentrent doivent limiter leurs écarts de change à un maximum de 2.25% premièrement mais les monnaies doivent avoir 2.25% avec le dollar. C’est un système très exigent et les banques centrales doivent intervenir très régulièrement. « Serpent dans le tunnel », le serpent est le 2.25 entre les pays

N. YAMANI ENCGM 1 LES RELATIONS FINANCIÈRES INTERNATIONALES Le fonctionnement du marché de change 1. Le marché des changes 2  Issu de la contraction des termes anglais Foreign Exchange, Forex est le surnom universellement donné au marché des changes, sur lequel les devises sont échangées l’une contre l’autre, à des taux de change qui varient sans cesse. N. YAMANI ENCGM 1. Le marché des changes 3  Les échanges commerciaux entre pays impliquent des échanges d’espèces monétaires (ou des

I : Les déterminants du risque de change ; Section 1 : les différents types de risque 1) le risque de change de consolidation  2) le risque de change économique ;  3) Le risque de change de transaction  Section 2 : La position de change : 1) Définition  2) Calcul de la position de change de transaction A. Calcul de position de change d'une entreprise uniquement importatrice : B. Calcul de position de change d'une entreprise uniquement exportatrice

Avant même de se lancer dans les explications de la crise et de sa résolution, il est indispensable de définir le contexte monétaire dans lequel se situe l'Argentine en 2001. En effet, le pays a adopté en avril 1991 le Currency Board : régime de change qui établit une parité fixe entre le peso (monnaie nationale argentine) et le dollar, dans le but de rétablir la confiance des agents suite à la période d'hyperinflation que connut le pays dans les années 1980, et stabiliser l'environnement monétaire