N. YAMANI

ENCGM

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LES RELATIONS FINANCIÈRES
INTERNATIONALES
Le fonctionnement du marché de change

1. Le marché des changes
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Issu de la contraction des termes anglais Foreign
Exchange, Forex est le surnom universellement donné au marché des changes, sur lequel les devises sont échangées l’une contre l’autre, à des taux de change qui varient sans cesse.
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1. Le marché des changes
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Les échanges commerciaux entre pays impliquent des échanges d’espèces monétaires (ou des échanges de dépôts bancaires libellés en différentes monnaies).

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1. Le marché des changes
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Lorsqu’une entreprise européenne achète à l’étranger des biens, des services ou des actifs financiers, des euros doivent être transformés en devises avec lesquelles payer les biens, les services ou les actifs financiers achetés.
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1.1. Qu’est ce qu’un taux de change?
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Il existe deux types d’opérations de change.
Les opérations au comptant (spot): dénouement immédiat (sous 2 jours ouvrés)
Les opérations à terme (forward): l’échange se fait à une date ultérieure déterminée au moment où sont conclues les opérations
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1.1. Qu’est ce qu’un taux de change?
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Le taux de change d'une devise (une monnaie) est le cours (autrement dit le prix) de cette devise par rapport à une autre.
On parle aussi de la «parité d'une monnaie ».
Les taux de change, côtés sur les marchés des changes, varient en permanence ; ils varient également en fonction de la place de cotation.
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1.1. Qu’est ce qu’un taux de change?
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Ce taux de change d'une monnaie est : soit fixe, autrement dit constant par rapport à une monnaie de référence (en général le dollar US ou l’euro), par décision de l'Etat qui émet cette monnaie. Le taux ne peut alors être modifié que par une décision de dévaluation (ou de réévaluation) de cet Etat. Un État ne peut cependant pas décider d'adopter n'importe quel taux de change de sa monnaie.